Očekávání na růst sazeb Fedu zkolabovala - Divoká jízda na splašené americké výnosové křivce vyvolaná bankovní mini-krizí způsobila výraznější volatilitu na hlavních devizových trzích

Divoká jízda na splašené americké výnosové křivce vyvolaná bankovní mini-krizí způsobila výraznější volatilitu na hlavních devizových trzích, přičemž eurodolar patřil spíše k těm méně volatilním měnovým párům. Prozatím přitom platilo, že nárůst averze k riziku spíše dolaru ubližoval, neboť problémy některých menších amerických bank byly brány jako spíše lokální (amerického charakteru). To by se však mohlo změnit.

K návratu tradičního chování eurodolaru: nárůst averze k riziku => EUR/USD dolů, by mohla přispět dnešní americká data ohledně únorové inflace. Za normálních okolností by šlo o nejdůležitější vstupní údaj pro nadcházející zasedání, avšak tržní očekávání ohledně sazeb Fedu determinují primárně finanční trhy, resp. to jakým způsobem se daří zažehnat hrozbu finanční nákazy. Nicméně únorová americká inflace bude důležitá, neboť upozorní na makroekonomický problém, který stále nezmizel a centrální banka jej musí řešit. My od amerických únorových čísel čekáme poměrně vysoké hodnoty (jádrová inflace by v meziročním srovnání mohla dokonce stagnovat), což může celou situaci Fedu pěkně zkomplikovat. Trh totiž bude muset čelit tomu, že Fed si nebude moci dovolit dát pauzu ve zvyšování úrokových sazeb, což přinese nejen nárůst krátkodobých dolarových sazeb, ale i větší obavy. V takovém momentě se eurodolaru podle nás již dařit nebude.