Prudce krvácející a údajně již kupce hledající tech banka SVB Financial (až -65 %) otřásá bankovním sektorem
Průběžně aktualizováno: Do evropského finančního sektoru se přenášejí obavy, vyvolané otřesem americké banky financující technologické firmy - zejména startupy - SVB Financial. Její akcie na Wall Street reagovaly včera propadem o 60 procent a obchodování bylo i pozastaveno. Propad nabral dynamiku v dnešním premarketu a prohloubil až na dalších -65 % k 36 USD/akcie. Podle nejčerstvějších spekulací s odkazem na zdroje Bloomberg či CNBC banka ve snaze o navýšení kapitálu neuspěla a vstupuje do jednání o svém prodeji. Nákaza se přenesla do Evropy, kde jsme v úvodu obchodování viděli propad sektorového indexu bank Euro Stoxx Banks index o více jak 8 %, který je v průběhu dne korigován k 5 %. Banky Societe Generale, HSBC, ING Groep nebo Commerzbank odepisovaly i více jak 5 %. "Negativní nálada v bankovním sektoru se promítá i na pražské burze, kde index PX ztrácí přes 1 %. V červených číslech se obchoduje drtivá většina pražských blue chips, když největší ztráty si připisují akcie Erste Bank, které oslabují o více než 3 %," uvádí hlavní makléř Patria Finance Pavol Mokoš. Analytici a stratégové ale z pohledu celkové nákazy napříč bankovním sektorem a zeměmi vyzívají ke schlazení emocí.
Problémy relativně malé, ale pro technologický sektor zásadní banky (SVB) spustily globální výprodej rizikových aktiv a propad primárně amerických výnosů. „Růst averze k riziku tak tentokrát nevede k automatickému propadu eurodolaru, neboť počátek problémů je v americkém finančním sektoru,“ poznamenávají analytici ČSOB.
Čtěte také: Tomáš Vlk: Strach z kondice amerických bank spustil výprodej rizika
Banka SVB nejprve oznámila vynucené navýšení kapitálu, které má pomoci vykrýt ztráty, spojené s prodeji dluhopisů. Ty byly vynuceny potřebou hotovosti na straně klientů. Firma v dopise podepsaném CEO Gregem Beckerem informuje, že transakce, jejímž obsahem byly odprodeje dluhopisů v objemu kolem 2,1 miliardy dolarů, vyústí ve ztrátu po zdanění kolem 1,8 miliardy dolarů. Firma potřebuje doplnit kapitál o zhruba 2,25 miliardy dolarů. To hodlá učinit skrze prodeje mixu běžných i preferenčních akcií. Investiční fond General Atlantic přislíbil podíl na navýšení v objemu 500 milionů amerických dolarů. Odpoledne ale přicházejí zprávy s odkazem na zdroje Bloomberg či CNBC, že banka se snahou navýšit kapitál neuspěla a najala poradce pro jednání o jejím vlastním prodeji. Taková možnost je dle zdrojů řešena s velkými finančími institucemi.
Struktura akcionářů banky je jedním z pohledů na vyvolanou nervozitu. 11,25% podíl v SVB drží Vanguard, 8,05 % BlackRock. Následují s 5,22 % State Street, 4,25 % má JP Morgan, necelá 3 % Invesco, následována více než 2,5% podílem Franklin. Tržní vývoj sebral klíčovým "tradičním" americkým finančním institucím a poskytovatelům úvěrů obratem zhruba 50 miliard amerických dolarů tržní kapitalizace, pokud pohlédneme na JPMorgan, Bank of America, Citigroup a Wells Fargo.
Vývoj akcií SVB Financial (klikněte pro přechod na interaktivní graf Patria.cz):
Ve škatulce „available-for-sale“ cenných papírů byly na konci posledního loňského kvartálu zejména americké Treasuries, vyplývá z regulatorních hlášení pro Americkou komisi pro cenné papíry SEC. Banka také reportovala papíry držené do splatnosti v objemu kolem 90 miliard amerických dolarů. Americká centrální banka Fed v loňském roce začala agresivně zvyšovat úrokové sazby a to vyústilo v propad hodnoty dluhopisů, nejvíce u těch, které mají nejdále do splatnosti. Tyto papíry je potřeba jako nevýkonnou část portfolia, proti které stojí stále dražší depozita, dostat pryč. SVB uvedla, že výnosy z prodejů reinvestuje do aktiv s kratší splatností. Banka odkazuje ve své rétorice vedle úrokových sazeb také na „vystupňovanou spotřebu hotovosti u klientů“.
"Co jsme na trhu viděli, byla především první nervózní reakce na šok, který pád SVB znamená. Vazby ve finančním sektoru jsou zvenčí dost neprůhledné, takže podobné úkazy vedou k plošnému nárůstu obav. Úvahy logicky vedou k opatrnostnímu hromadění likvidity a jejímu zdražování na peněžním trhu, čímž by se potenciálně problémy šířily dál. Investoři mají na paměti, že když Fed dlouho zvedá sazby, obvykle se něco nakonec pokazí. Dopředu nikdo nedokáže odhadnout, kdy a odkud nový problém vzejde, ale bankovní sektor a vysychání likvidity jsou dobře známé z roku 2008, a to pomáhá živit obavy," uvádí hlavní analytik Patria Finance Tomáš Vlk. "Podle nás jsme však velmi daleko od nějakého systémového problému, jehož pravděpodobnost vidíme jako malou. SVB je malá banka a její problém je především angažovanost v rizikových projektech, kdy její klienti byli například postiženi kolapsem kryptoměnové burzy FTX. Další malé banky mohou klidně následovat, jsou obecně daleko zranitelnější než velké a v zámoří bývají častými oběťmi recesí. Naopak osud těch velkých by neměl být ohrožen," soudí Vlk.
SVB významně investuje do startupového odvětví, je bankou pro zhruba polovinu americké startupové technologické scény, za kterou stojí venture kapitál (viž výše reakce General Atlantic). Komentáře se včetně analytika Patria Finance Branislava Sotáka shodují, že tato událost americkým finančním systémem neotřese a potenciálně horší problémy jsou jinde.
Respektovaný stratég Mohamed El-Erian také konstatoval, že „riziko šíření nákazy a systémové riziko může být dobře stabilizováno skrze řízení bilance banky“.
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Okomentovat na facebooku
Další zprávy o bankách
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Zuzana Klímová, RekvalifikačníKurzy.cz
Sekvoj patří mezi stromové titány: Načerpejte energii v netradičním lesoparku v ČR
Iva Grácová, Bezvafinance
Bankovní turista, nebo věrný klient: Kdo vyhrává ve hře o finanční výhody?
Petr Holub, MojeNebankovka
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Snižování úrokové sazby přináší výhodnější podmínky pro refinancování hypotéky
Marek Pokorný, Portu
Japonská centrální banka po 17 letech zvýšila sazby. Co to znamená?
Jan Béreš, Kalkulátor.cz
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex březen 2024: Hypoteční sazby stagnují. Další zlevnění hypoték přijde na jaře