Průmyslová výroba v prvním měsíci letošního
roku překvapila slabším tempem, kdy na základě pozitivního působení automotive jsme očekávali kladný meziroční přírůstek. Ten se dostavil pouze na úrovni kalendářně neočištěné hodnoty (+1,3 %), nikoliv však po očištění (-1,4 %). Pokles ve většině sledovaných sektorů byl ve
výsledku výraznější, což přispělo i k výraznému meziměsíčnímu poklesu produkce o 2,7 %.
Výhled do dalších měsíců přitom není nikterak pozitivní, kdy automobilový sektor v únoru znovu postihly problémy s dodávkami materiálů a
automobilky tak byly nuceny znovu omezovat svoji výrobu.
Nízká srovnávací základna poněkolikáté v řadě přispěla k tomu, že kalendářně očištěný
výsledek je výrazně ovlivněn vývojem v automobilovém sektoru. Výroba v něm
rostla meziročně o necelých 13 % což odpovídá více jak dvěma
procentním bodům na celkovém
výsledku. Více ovšem bylo sektorů, které v lednu meziročně poklesly, což v důsledku stáhlo celý
výsledek do červených čísel. O
procentní bod níže celkový
výsledek korigoval pokles ve
výrobě elektřiny,
plynu,
tepla a klimatizovaného vzduchu (-7,8 %). Tam se negativně projevil vliv
počasí, v podobě nadprůměrných lednových teplot. Hluboký meziroční pokles je pak i nadále možné pozorovat u více energeticky náročných sektorů. O pětinu klesala výroba chemických přípravků, obdobný vývoj zaznamenalo i odvětví výroby základních
kovů, hutnictví a slévárenství. Dohromady tak tyto dvě odvětví spolu s
výrobou energií kompletně odmazala pozitivní
příspěvek, jenž dorazil ze
strany automotive.
Slabší proti předcházejícím měsícům je také statistika nových zakázek. Hodnota v běžných cenách
rostla proti loňskému lednu o 1,6 %. Zatímco domácí zakázky
rostly solidním tempem (+13,6 %), nové zakázky ze zahraničí meziročně poklesly o 3,5 %. Proti předchozím měsícům zde již nepůsobil pozitivní efekt nízké srovnávací základy v automotive, kde v lednu byla hodnota meziročně na srovnatelné úrovni.
Aktuální Předchozí RB Trh
Zdroj: Raiffeisenbank, Bloomberg, neočištěná
data
Dnešní
výsledek je v souladu s naším očekáváním, že v letošním
roce bude
průmyslová produkce stagnovat a v průměru za celý
rok očekáváme setrvání na loňských hodnotách. Rizika pro
prognózu plynou především z možných déle trvajících problémů v dodavatelských řetězcích, které v únoru opět přibrzdily výrobu zejména v automobilovém sektoru. Rozhodující bude také oživení poptávky, kdy v posledních měsících docházelo k oslabení zahraniční poptávky a letošní oživení v
eurozóně je tak zásadní podmínkou pro to, aby
česká průmyslová produkce v
roce 2023 neklesala.
Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: David Vagenknecht, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.