Ekonomika ve 4Q22 klesla mezičtvrtletně o 0,3 % a nacházela se v mírné recesi (Komentář)
Tuzemská ekonomika v posledním loňském čtvrtletí klesla mezičtvrtletně o 0,3 %, zatímco meziročně byl její HDP o 0,4 % vyšší. To bylo v obou případech plně v souladu s naším na trhu nejoptimističtějším odhadem. Trh v průměru očekával hlubší pokles HDP, konkrétně o 0,6 % mezičtvrtletně.
Potvrdilo se tak naše očekávání, že česká ekonomika se v loňském druhém pololetí nacházela v mírné recesi. Pokles ve čtvrtém čtvrtletí byl totiž již druhý v řadě, když v loňském třetím kvartále ekonomika odepsala 0,2 %.
Struktura vývoje HDP bude známa až zhruba za měsíc, na klesající ekonomice se však podle nás podepisovala nadále hlavně nižší spotřeba domácností. Stejné uvádí i komentář ČSÚ. Na domácnosti ve druhém loňském pololetí dopadala zvýšená nejistota, spojená mimo jiné s vysokými cenami energií, stejně tak i výrazný pokles reálných mezd v důsledku vysoké inflace. Zvýšená nejistota pravděpodobně negativně dopadla i na investice firem.
Pokles domácí poptávky však pravděpodobně vyvažoval vyšší čistý vývoz. Ten podle nás souvisel s oživením průmyslové produkce, ke kterému pomohlo významné odeznění problémů s dodávkami výrobních vstupů. Průmyslové podniky sice čelí klesajícímu počtu nových zakázek, stále však pravděpodobně disponují větším počtem těch dosud nevyřízených z předchozích měsíců.
Letos již očekáváme postupné oživení růstu ekonomiky. Recese tak podle našeho odhadu byla pouze mělká a krátká, ryze technického rázu. Výkon ekonomiky v prvním letošním pololetí bude ale pravděpodobně ještě slabý. Snižující se ekonomická nejistota, nižší ceny energií na velkoobchodních trzích a lepšící se vyhlídky jednotlivých ekonomik by měly přispět nejprve ke stabilizaci a poté k růstu spotřeby domácností a fixních investic. Výdaje domácností by měla podpořit i vyšší dynamika mezd, která podle našeho odhadu zrychlila již v posledním loňském čtvrtletí. V růstu by letos měla pokračovat také průmyslová produkce, což by se mělo projevit v kladném příspěvku čistého vývozu.
V letošním roce očekáváme růst ekonomiky pouze o 0,3 %, zatímco pro příští rok predikujeme zrychlení na 2,4 %. Ekonomika má stále kam růst, ještě totiž ani nedosáhla předpandemické úrovně. Dosažení této mety čekáme až v posledním letošním čtvrtletí. Vloni podle předběžného odhadu tuzemský HDP vzrostl o 2,5 %.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz