Patria (Patria Finance)
Makroekonomika  |  30.01.2023 15:09:57

Fed by neměl přestat se zvedáním sazeb. Ekonomika zase tak silná není - Summers

Poslední čísla týkající se ekonomické aktivity v USA vypadají na první pohled dobře. Pokud ale věnujeme pozornost detailům, včetně toho, jak moc růstu pomáhá vývoj zásob, celkový obrázek je slabší. K tomu se přidávají osobní výdaje, které zaostaly za očekáváním. Celkově se tak ekonomika nachází ve „velmi nejistém stavu“, objevují se pozitivní, ale také méně pozitivní data. Pro Bloomberg to uvedl Lawrence H. Summers, který již v roce 2021 varoval před vysokou inflací a následně před tím, aby Fed příliš brzy nepřestal ve snaze o její snížení. Co ekonom radí nyní?

Následující graf ukazuje vývoj produktu v USA a růst rozděluje podle jeho hlavních komponent. Vedle zásob jej v posledním čtvrtletí minulého roku výrazně táhly nahoru spotřebitelské výdaje, proti působil trh s bydlením:

1
Zdroj: Twitter

Ekonom se domnívá, že americká centrální banka je momentálně kvůli smíšeným datům ve složité pozici. On sám by radil „udržet si maximální flexibilitu v prostředí, které se může vydat oběma směry.“ Summers odhaduje, že v lednu půjdou sazby nahoru o 25 bazických bodů. Šéf Fedu Jay Powell pak dělá dobře, když pozorně sleduje finanční podmínky. Právě ony představují přenosový mechanismus, který je mostem mezi monetární politikou a reálnou ekonomikou. A podle Summerse se v poslední době „výrazně pohnuly směrem k uvolnění“.

Monetární impuls směřující k ekonomice je tedy mnohem méně kontrakční, než by naznačoval přímý pohled na výši sazeb a jejich vývoj. Fed by tak podle Summerse neměl přestávat se zvedáním sazeb. Na stranu druhou by ale neměl hovořit o tom, že stojí pevně na cestě k dalšímu růstu sazeb.

Summers také v rozhovoru odpovídal na dotaz týkající se nápadu, podle kterého by Brazílie a Argentina měly vytvořit společnou měnovou unii. Podle ekonoma by cynik mohl takovou myšlenku přirovnávat ke dvěma opilcům, kteří se snaží navzájem podpírat. On sám by pak preferoval věci jako větší liberalizace vzájemného obchodu a odstraňování překážek ekonomické aktivitě.

Zdroj: Bloomberg


Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Okomentovat na facebooku








Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688