Vladimír Pikora: Čína začala vymírat. Nás to může naučit, jak se vypořádat s důchody
Tento týden média přinesla zprávu
o tom, že čínská populace poklesla poprvé po 60 letech neustálého růstu, a to
hned o 850 tisíc lidí. To má hned několik rozměrů – Čína bude od příštího roku
až druhou nejlidnatější zemí planety, její populace výrazně zestárne a země
bude muset změnit své politiky od obranné až po důchodový systém. Čína také v mezinárodním
porovnání podraží a už nebude onou pověstnou „dílnou světa“.
To jsou všechno nové karty, o
kterých se sice dlouhodobě vědělo, ale teď se s nimi už bude muset něco
dělat. Pokles čínské populace bude dlouhodobým trendem, který zavinila politika
jednoho dítěte uplatňovaná v letech 1980 až 2015. To, že tato špatná
politika byla opuštěna teprve nedávno, je vlastně k nevíře. Proč ji Čína
neopustila už v 90. letech a snaží se vymírání populace dohnat podporou
vyšší porodnosti až nyní?
Důsledkem politiky jednoho dítěte
není jen to, že současné Číně chybí mladá generace, která by vystřídala tu starší,
ale i struktura samotného obyvatelstva. Zatímco v normální společnosti je
mužů a žen téměř stejně, v Číně žije 722 milionů mužů a jen 690 milionů
žen. Mnoho mužů si tak nemůže nikdy najít partnerku, což s sebou přináší
mnoho negativních celospolečenských jevů.
Děti jen pro bohaté
Porodnost je však nízká i v okolních
zemích. Podobný problém má Jižní Korea a například v Japonsku si už
vypočítali rok, kdy celá japonská společnost vymře. Dříve měly rodiny jedno
dítě, protože jim to nařídil stát, dnes to dělají proto, aby si mohly udržet
životní standard. Náklady na život totiž ve všech vyspělých zemích rostou a mít
dítě je tak čím dál dražší. Od rodičů to vyžaduje mnoho odříkání a na to není
moderní společnost, zvyklá na komfort a blahobyt, připravená.
Nastartovat znovu porodnost bude
proto pro Čínu velmi těžké. Dalším jejím problémem je, že zestárne dříve, než
bude opravdu bohatá napříč celým svým rozsáhlým územím. To představuje potíže
pro státní ekonomy, protože v zemi bude časem tolik důchodců, že bude mít tamní
systém důchodového zabezpečení velké problémy. Bude proto zajímavé sledovat, jak
tamní vláda celý problém vyřeší. Pro západní svět půjde ale o velmi dobrou
školu, protože stejná situace možná jednou nastane i u nás. Koneckonců už nyní
máme s udržitelností důchodů problémy.
V tomto ohledu se nabízí v
zásadě jen tři cesty nebo jejich kombinace – snížení důchodů, zvýšení věku odchodu
do důchodu či zvýšení odvodů do systému, tedy tři kroky, které jsou pro
politiky velmi složitě prosaditelné. Potom je tu ještě jedna cesta, a to
ekonomická. Tou je obecné zvýšení produktivity v ekonomice. Na tom Čína určitě
ještě zapracovat může.
Čína zdraží, což bude
příležitost pro Indii
S tím, jak čínská populace klesá,
bude k výrobě stejného množství zboží méně dostupné pracovní síly. Země bude
potřebovat více investic do technologií, aby stejné množství zboží zvládlo
vyrobit řádově méně pracovníků. To s sebou neodvratitelně přinese vlnu
zdražení. Spolu se samotnými výrobky pak bude dražší i ona lidská práce. „Dílna
světa“ se přemístí z Číny do Indie.
Indie má teoreticky proti Číně
ohromnou výhodu v tom, že je jejím úředním jazykem globální angličtina. Navíc
je i více prozápadně orientovaná, takže se jí Evropa nebojí a je ochotna
s ní výrazněji spolupracovat. Narozdíl od Číny je ale Indie poměrně
zaostalou zemí a chybí v ní pro ekonomiku tolik důležitý řád. Dostat
z Indie to samé co z Číny bude nepochybně těžší, ale domnívám se, že
se to časem podaří.
Indie má mladou populaci a
důchody ji zatím netíží. Má tak před sebou pár skvělých let, kdy bude lákat investory.
Pokud navíc bude dále pokračovat ochlazování vztahů mezi USA a Čínou, řada firem
druhou jmenovanou zemi opustí a přesměruje výrobu do Indie či jihovýchodní
Asie.
Co z toho všechno plyne pro nás? Musíme začít více spolupracovat s Indy, ale zároveň se učit i od Číny, abychom zjistili, jak můžeme vyřešit důchodovou reformu a přeměnit ekonomiku založenou na levné pracovní síle na ekonomiku s vysokou přidanou hodnotou. Když se ale dívám, jak se Evropa a Čína rozdílně vypořádaly s covidovou situací, obávám se se, že čínská řešení budou možná pro naše podmínky tvrdá a špatně uplatnitelná.
Vladimír Pikora, hlavní ekonom skupiny Comfort Finance Group
Mobil: 776 888 228; E-mail: vladimir.pikora@comfortfinancegroup.com
Makroekonom, analytik finančních trhů a publicista
Vystudoval VŠE, kde získal doktorát. Nejprve působil jako hlavní ekonom Volksbank CZ, a.s. Následně spoluzaložil analytický dům Next Finance, aby později založil Pikora Invest. Aktuálně působí na pozici hlavního ekonoma Comfort Finance Group. Je autorem řady knih s ekonomickou tématikou a více než tisíce článků do médií. Řadu let pravidelně přispívá komentáři na webu časopisu Reflex.
Dluhopisomat
Dluhopisomat je tržiště prověřených českých dluhopisů. Propojujeme investory s českými firmami, kterým pomáháme růst.
Více na www.dluhopisomat.cz/.
Více zpráv k tématu Důchod
Poslední zprávy z rubriky Okénko BIG EXPERT:
Přečtěte si také:
Prezentace
15.03.2024 Klíčové faktory úspěšného tradingu? Názor...
12.03.2024 XTB zvyšuje úroky z volných prostředků!
05.03.2024 XTB Online trading konference 2024 proběhne už...
Okénko investora
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Michal Brothánek, AVANT IS
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Trhy excelují: Japonský Nikkei, americký Nasdaq a nejnověji i zlato dosahují historických maxim
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
Spotřebitelská inflace dále ustupuje, meziroční růst již na inflačním cíli ČNB
Ali Daylami, BITmarkets
Vítězství Trumpa může zbrzdit rozvoj centralizovaných digitálních měn
Okénko finanční rady
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Velké odhalení, aneb nová kampaň proti kyberšmejdům. Tentokrát z úřadu
Jan Béreš, Kalkulátor.cz
Petr Holub, MojeNebankovka
Lukáš Raška, Portu
Češi berou nadprůměrné důchody. Za nejvyššími musíme do Norska
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Historické okénko rekvalifikace a kde získat nové dovednosti v Brně
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex březen 2024: Hypoteční sazby stagnují. Další zlevnění hypoték přijde na jaře
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Energetika v problémech: Ceny energií padají, ze situace ale těží spotřebitel