Vývoj na komoditních trzích - Ropa - Globální ekonomický výhled leden 2023

Na konci první prosincové dekády zaznamenala cena ropy Brent nejnižší hodnotu za rok 2022, od té doby vykazuje mírně rostoucí trend. Výhled je však značně nejistý. Během listopadu a na začátku prosince cena ropy Brent klesala kvůli obavám ze zhoršujícího se výhledu globální ekonomiky a na konci první prosincové dekády se přiblížila až k 76 USD/barel. Poté však došlo ke zlepšení sentimentu na trhu, když čínská vláda začala zmírňovat přísná protiepidemická opatření, a cena ropy Brent tak do konce prosince vzrostla o 10 USD/barel. Na začátku letošního roku se však opět silně propadla, když MMF varoval, že až třetina světové ekonomiky se letos může dostat do recese. Následně se ale cena ropy Brent opět dostala nad hranici 80 USD/barel poté, co Čína silně zvýšila kvóty na dovoz ropy i objem licencí na vývoz rafinérských produktů. Očekávané rychlé oživení čínské ekonomiky se sice odkládá kvůli silnému růstu počtu nakažených virem covid-19 po zmírnění tamních restrikcí a křivka termínovaných kontraktů nadále signalizuje přebytek ropy na trhu, nicméně část obchodníků očekává, že napětí na trhu s ropou se začne postupně zvyšovat s tím, jak se bude epidemická situace v Číně normalizovat a na ruský vývoz ropy a rafinérských produktů budou stále silněji dopadat mezinárodní sankce. Výjimkou nejsou předpovědi cen ropy pro letošní rok (i výrazně) přesahující hranici 100 USD/barel.

Nicméně tržní křivka ze začátku ledna je mírně klesající a signalizuje ceny ropy Brent 78,5 USD/barel na konci letošního roku a 74,5 USD/barel na konci roku 2024. Obdobnou trajektorii vývoje cen ropy očekává ve své aktuální předpovědi i EIA. Lednový CF pak předpokládá spíše stagnaci ceny ropy Brent jak v tříměsíčním, tak ročním horizontu poblíž 85 USD/barel.

Zatímco na straně nabídky má situaci relativně pod kontrolou aliance zemí OPEC+, značné nejistoty panují na poptávkové straně. Důležitý z tohoto pohledu bude mj. vývoj měnové politiky v USA. 

Zdroj: Globální ekonomický výhled leden 2023