cnb.cz (ČNB)
Makroekonomika  |  06.12.2022 18:58:54

Jan Frait – Ve druhé polovině příštího roku se inflace dostane na jednociferná čísla

Rozhovor s Janem Fraitem, členem bankovní rady ČNB
Jiří Zatloukal (Seznam Zprávy 6. 12. 2022, rubrika Agenda)

Inflace se určitě sníží. Není důvod předpokládat, že tady s námi bude tak vysoká inflace delší dobu. Není to normální inflace, je to spíš kombinace hodně zvláštních šoků, které však přišly do naší ekonomiky, která byla makroekonomicky zjevně přehřátá. Počítám s tím, že ve druhé polovině příštího roku začne inflace padat a dostane se na nízká čísla,“ komentoval v rozhovoru pro Seznam Zprávy člen bankovní rady ČNB Jan Frait.

Radní České národní banky Jan Frait nevylučuje další zvyšování úrokových sazeb. Záležet podle něho bude hlavně na tom, co udělá americká centrální banka Fed.

Česká národní banka drží od červencového nástupu guvernéra Aleše Michla a třech dalších členů bankovní rady stabilní kurz a úrokové sazby zůstávají na sedmi procentech. Radní ČNB Jan Frait však říká, že může nastat situace, kdy sazby ještě vzrostou.

Inflace

Kdy skončí tempo růstu cen? Počítám s tím, že v druhé polovině příštího roku začne inflace padat a dostane se na jednociferná čísla. Velkou neznámou je, jak se k situaci postaví klíčové centrální banky. Když se dívám na Fed a ECB, vidím jasné signály, že ucuknou, a zpřísňování měnové politiky nebude tak silné.

To nás může dostat v Česku do složité situace, protože když globální podmínky nebudou dostatečně zpřísňovány, inflační tlaky mohou přetrvávat. Dostaneme se do dilematu, jestli naši vlastní měnovou politiku nemáme zpřísnit, abychom si naše poměrně silné inflační tlaky utlumili.

Není důvod předpokládat, že tady s námi bude tak vysoká inflace delší dobu. Není to normální inflace, je to spíš kombinace hodně zvláštních šoků, které však přišly do naší ekonomiky, která je zjevně přehřátá.

Situace je jako na houpačce. Jak přichází ve Spojených státech nová čísla o ekonomice, jeden týden všichni sází, že měnová politika bude zpřísňovat, potom je to zase naopak. Já bohužel se obávám, že centrální banky trochu ucuknou. Zažil jsem to v tomto století už několikrát. Jakmile začnou třeba vidět poruchy, začnou být často velmi opatrné. Vůbec se jim nedivím při rozsáhlé zadluženosti soukromého sektoru i vlád. Vůbec nevylučuju, že budou muset ke zpřísnění přistoupit.

Dluhy

Svět po globální finanční krizi a covidu je pyramidou dluhů. A i když se lidé většinou soustředí na státní dluh, na Západě i v Asii je často velmi zadlužen i soukromý sektor. Česká republika patří mezi země, které nejsou nijak výrazně zadluženy. Takže máme prostor, abychom dělali vlastní politiky a do té pasti se nedostali.

Z té pasti není jednoduchá cesta. Buď zázračným způsobem začne ekonomika rychle růst, a pak nám tento rychlý růst nominálního HDP dluhy ořezává. Mnohem bolestnější cestou, která ne moc funguje, je snažit se ty dluhy ořezávat samy o sobě. Na to se stále nikdo moc nechystá. Většina lidí doufá, že nějaký zázrak ořeže ty dluhy sám.

Vývoj ekonomiky

Máme tu výjimečnou situaci, kterou jsme nezažili dlouho. Máme tu rizika, která přicházejí primárně ze zahraničí. Je třeba nelakovat si tu situaci na růžovo. Zdravá makroekonomická situace není nikde, ani v Česku. Situace je ovlivněná válkou, která se odehrává nedaleko. Navíc se jako zbraň používá cena energií.

Z dlouhodobějšího hlediska vidím velké riziko pokračující deindustrializaci Evropy. Evidentně máme značné technologické zaostávání. V Evropě nám skutečně hrozí, že ztratíme hodně výrob, které tady máme, a také hodně pracovních míst. Byl jsem léta placen za pesimismus, a zůstává to ve mně.

Mám pocit, že se již politická reprezentace v Evropě rozhodla, že kromě toho, že používáme v Evropě elektroniku vyrobenou v Asii, tak že budeme používat i elektrická vozidla vyrobená v Asii, a to může mít na naši ekonomiku výrazný dopad.



Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

Čt 11:30  Polská základní sazba nezměněna Research (Česká spořitelna)
Čt 10:57  Trh práce se vrací k normálu jen pomalu Research (Česká spořitelna)
Čt 10:35  DE30 dosahuje ročního maxima X-Trade Brokers (XTB)
Čt 10:13  SEK po rozhodnutí Riksbank posiluje X-Trade Brokers (XTB)





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2023

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o. V

ISSN 1801-8688