Research (Česká spořitelna)
Makroekonomika  |  06.12.2022 11:39:00

Letem světem: vrcholky centrálních bank

Během listopadu vyklesala očekávaná sazba Fedu na konci roku 2024 z 4,3 na 3,4, tedy o celý procentní bod. Očekávaná sazba na konci roku 2023 se stále pohybuje mezi 4,5-5%. Vrcholu by mělo být dosaženo na pětce, podle trhu někdy v květnu-červenci.

Jinými slovy, trh přehodnotil, i ve světle komunikace Feduočekávanou rychlost zvyšování sazeb k vrcholu tohoto cyklu = Fedu bude zvyšovat na pětku (+/-), ale po menších krocích. Pak stabilita. Po prázdninách až dvojí testovací snížení sazeb. Ale v roce 2024 už snižování svižnější.

V případě ECB trh očekává zvýšení až na tři procenta. Této úrovně by mělo být dosaženo v cca květnu. A pak stabilita. Možnost snížení sazeb až na začátku roku 2024.

V obou případech bude skutečnou trajektorii ovlivňovat jednak vývoj ekonomiky a hloubka recese. A jednak inflační faktory, respektive míra přesvědčení, že se inflace dostává pod kontrolu.

Osmdesátky varují, že rychlé a razantní zvýšení sazeb, po které přijde stejně rychlé a razantní snížení sazeb, se nemusí vyplatit: v roce 1980 měli centrální bankéři pocit, že sazby na 16,5 procentech je dost na zkrocení inflacesazby rychle snížily na 11%. Nicméně záhy bylo potřeba sazby opět zvýšit, tentokrát až na 19%. Výsledkem byly dvě recese, ale skutečné zkrocení inflace.

Co ČNB? Ještě před měsícem trh čekal, že v létě ČNB bude držet sazby na sedmi procentech. Aktuálně se přiblížil k naší prognóze postupného snižování sazeb ve druhé polovině příštího roku.

David Navrátil, hlavní ekonom České spořitelny 

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2023

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o. V

ISSN 1801-8688