Reálné mzdy se těsně vyhnuly dvoucifernému poklesu
Průměrná mzda v Česku se ve třetím
čtvrtletí letošního roku vyvíjela v souladu s našim a tržním očekáváním a
reálně poklesla o 9,8 %. Nominálně růst mezd dosáhl 6,1 % a průměrná mzda
vystoupala těsně pod 40 tisíc Kč. Zatímco nominální dynamika proti předchozímu
čtvrtletí zrychlila (6,1 % vs. 4,4 %), reálný pokles zůstal na desetinu totožný. Důvodem je vyšší inflace, která ve stejném období dosáhla
v průměru bezmála 18 %. Dnešní výsledek pro trh nepředstavuje větší překvapení,
a reakce po zveřejnění dat tak byla minimální. Nominální růst mezd o 6,1 %
předpokládala ve své prognóze také ČNB, avšak vzhledem k vyšší očekávané
inflaci počítala s razantnějším reálným propadem. Výsledek tak nepředstavuje
impulz pro změnu nastavené rétoriky a ČNB na prosincovém zasedání s největší
pravděpodobností potvrdí plán nezvyšovat již dále sazby.
V konkrétních číslech dosáhla průměrná mzda ve třetím
čtvrtletí 39 858 Kč, medián je o necelých 5 tisíc nižší a zastavil se na
34 993 Kč. Proti předchozímu čtvrtletí průměrná mzda sice na první pohled mírně
klesla, po očištění o sezónní vlivy ale růst činil 1,8 % (v Q2 1,3 %).
Růst průměrné reálné mzdy | |||||||
|
Aktuální |
Předchozí |
RB |
Trh |
|||
v % r/r | -9,8 | -9,8 | -9,8 | -9,8 | -11,5 | ||
Zdroj: Raiffeisenbank, Bloomberg, ČNB | |||||||
Stejně jako v předchozím kvartálu i tentokrát postihl reálný pokles mezd všechny sledovaná odvětví. Nejlépe se přetahovat s inflací dokázali zaměstnanci ve výrobě elektrických zařízení, kde nominální mzda rostla o 9,1 %, stejně jako v odvětví dopravy a skladování. Naopak ve zdravotní a sociální péči rostly nominální mzdy o méně než 1 %, stejně tak ve veřejné správě. Celkově nejvyšší mzdy zůstávají v odvětví informačních a komunikačních činností (70 719 Kč), kde došlo k meziročnímu nárůstu o 8,4 %.
Z regionálního pohledu nedošlo k výraznějším změnám, a nejvyšší mzdy tak i nadále jsou na území hlavního města Prahy. Zde došlo k nárůstu o 6,2 % na 48 712 Kč. Nejnižší mzda naopak byla v Karlovarském kraji (34 995 Kč), kde rostla o 5,3 %.
Dnešní data nepřekvapila a ve výsledku jde o další dílek do skládačky v podobě vývoje české ekonomiky. Pokles reálných mezd je v České republice jeden z nejhlubších v rámci EU a spotřebitelská důvěra je i kvůli tomu v blízkosti nejnižších naměřených úrovní. S klesající kupní silou klesají i maloobchodní tržby, a zpomalování tak pociťuje celá ekonomika. Pozitivní v tomto ohledu je alespoň dopad na inflaci, kdy ceny mají méně prostoru pro další růst. Na druhou stranu zpomalování poptávky doplňuje i postupný útlum průmyslové aktivity, a na přelomu roku proto očekáváme další mezičtvrtletní zpomalování české ekonomiky. Přesto věříme, že v druhé polovině příštího roku se již dostaví ekonomické oživení, které bude zároveň podpořeno relativně vysokým růstem nominálních mezd. Ty podle nás v rámci příštího roku porostou dvouciferným tempem, díky čemuž by se mělo podařit porazit inflaci a „po přestávce“ se dostaví reálný růst. Na druhou stranu to může přispět k pomalejšímu ústupu inflace k 2% cíli, a tedy i delšímu období vyšších úrokových sazeb.
Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: Lenka Kalivodová, analytička
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz