Ranní okénko - Pár slov Powella stačilo k večerní rally
První prosincový den přinese po pauze i ekonomická data z českého trhu. Hned ráno půjde o index nákupních manažerů (PMI), kde očekáváme alespoň mírný růst po nečekaně silném říjnovém propadu. Odpoledne dorazí ještě statistika ohledně plnění státního rozpočtu ke konci listopadu a nabídne tak pohled na takřka finální výši letošního deficitu. Nuda nebude ani za hranicemi – od sousedů z Německa již před pár minutami dorazila čísla ohledně říjnových tržeb v maloobchodu. Výrazně horší výsledek zaskočil trhy, když meziměsíčně tržby poklesly o 2,8 %. Z eurozóny dnes přijde statistika nezaměstnanosti, z USA pak třeba Fedem více oblíbená PCE inflace, informace o osobních příjmech a výdajích nebo tradiční týdenní report z trhu práce. Včera stačilo pár večerních slov předsedy Fedu Powella, aby na dluhopisovém i akciovém trhu zavládla rally. Hlavní informací byla věta, že „čas pro snižování tempa hiků může přijít již na prosincovém zasedání“. Index S&P 500 se odrazil z intradenních červených čísel, a nakonec stihl přidat přes 3 %. Výnos na 10letých vládních US dluhopisech poklesl o 10 bodů k 3,6 %, eurodolar zamířil k 1,05 EUR/USD. Z nejistoty se stala takřka jistota a trh tak zaceňuje prosincový 50bb hike se zhruba 80% pravděpodobností.
Český PMI ve výrobě by měl za listopad korigovat část posledního propadu a v souladu s trhem očekáváme mírný růst indexu. I tak podle nás vyroste jen k úrovni 42,5, která značí rychlé zpomalování výroby. V rámci světového srovnání zůstává výhled v české ekonomice jeden z nejslabších.
Nezaměstnanost v eurozóně v říjnu měla setrvat na historických minimech, konkrétně 6,6 %. Část odhadů ale počítá i s velmi mírným zvýšením o desetinu procentního bodu.
Pohled zpět:
Jak již naznačovaly předběžné výsledky z některých evropských států, meziroční inflace v eurozóně poprvé po roce a půl zpomalila v listopadu dosáhla rovných 10 % (10,6 % v říjnu). Pomohly zejména ceny energií a služeb, naopak ceny potraviny rostly rychleji. Jádrová inflace dopadla v souladu s očekáváními (+5,0 %) stejně jako v říjnu. ECB již dříve avizovala, že v prosinci bude přihlížet k včerejšímu výsledku, trh tak v posledních dnech přecenil svá očekávání směrem dolů a se zhruba 75% pravděpodobností počítá s nižší variantou a tedy hikem o 50bb.
Listopadová nezaměstnanost v Německu překvapila mírně směrem nahoru, když namísto stagnace na 5,5% vzrostla o desetinu výše. Dále tak míra nezaměstnanosti roste z letošních květnových minim, kdy dosahovala rovných 5 %.
Report ohledně nově vytvořených pracovních míst v USA z dílny ADP ukázal nižší než očekávaný výsledek (+127k vs +200k). Reakce trhu byla ale spíše vlažná a čeká se na páteční oficiální měsíční statistiku.
Očekávané úpravy směrem vzhůru se dočkal výsledek amerického HDP za Q3. Namísto původně avizovaných 2,6 % (q/q, anualizovaně) rostla americká ekonomika o 2,9 %.
Vratislav Zámiš, analytik
Editor: David Vagenknecht, analytik
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz