Cena Ropy - Globální ekonomický výhled listopad 2022

Ropa

Rozhodnutí aliance OPEC+ výrazně snížit od listopadu těžbu zastavilo na začátku října klesající trend cen ropy. Průměrná měsíční cena ropy Brent tak po třech předchozích poklesech v řadě v říjnu vzrostla. Na začátku listopadu se cena ropy Brent přiblížila úrovni 100 USD/barel v obavách z nedostatečné nabídky kvůli snížení těžby v zemích aliance OPEC+ a blížícímu se zákazu námořního dovozu ruské ropy do EU (od 5. 12.). K růstu cen ropy přispěl i oslabující dolar nebo spekulace, že Čína zmírní politiku nulové tolerance šíření nákazy covid-19. Čína sice oficiálně žádné změny ve svém přístupu k boji s epidemií nepotvrdila, ale k určitému zmírnění opatření již došlo. Většina analytiků předpokládá, že i když se rychlejší oživení čínské ekonomiky zatím odkládá, situace na trhu s ropou bude i tak během letošní zimy napjatá. EIA již po několikáté v řadě snížila odhad růstu těžby ropy v USA pro příští rok a odhaduje, že růst globálních zásob ropy, který činil letos ve 3. čtvrtletí 0,8 mil. barelů denně (mb/d), zpomalí ve zbytku roku na 0,2 mb/d a v 1. čtvrtletí příštího roku budou zásoby klesat tempem 1,2 mb/d. Rovněž peněžní manažeři sázejí na další růst cen ropy a jejich čisté dlouhé pozice vzrostly na nejvyšší hodnotu od června, podobný vývoj potvrzují i ceny opcí. Podporu cenám rizikových aktiv přinesla i nižší než očekávaná inflace v USA za říjen. Ta by mohla umožnit Fedu pomalejší tempo zvyšování úrokových sazeb s příznivým dopadem do ekonomického růstu v USA a globální poptávky po ropě. 

Tržní křivka z konce října se posunula oproti říjnovému výhledu mírně vzhůru, ale i nadále signalizuje klesající trajektorii cen ropy Brent a cca 81 USD/barel na konci příštího roku. Listopadový CF očekává mírnější pokles – v ročním horizontu na 91,2 USD/barel. Aktuální předpověď EIA pak předpokládá, že cena ropy Brent se bude do poloviny příštího roku pohybovat kolem 94 USD/barel a poté začne v důsledku sílícího převisu poptávky růst až na 98 USD/barel na konci roku 2023.