Analytik: Dezinflační proces bude zrádný a bolestivý
Do současného cyklu zvyšování úrokových sazeb (nejen) Spojené státy vstoupily s inflací podobnou té ze 70. let 20. století, oceněním akcií jako v roce 2000, zadlužením (poměr dluhu k HDP) jako na konci druhé světové války a dodavatelskými řetězci narušenými jako v době vrcholící studené války. A zatímco důsledky pandemie a na ni reagujících stimulačních opatření dříve nebo později odezní, dekádu převážně nevědomě budované inflační tlaky, které se dlouho nepropisovaly do reálné ekonomiky, mohou být trvalejšího rázu.
Kvantitativní analytik Steve Hou z agentury Bloomberg říká, že uplynulá dekáda byla dobou čtyř "D", když:
- dekarbonizace vedla k nedostatečným investicím v oblasti energetiky a těžby a zpracování surovin,
- demografické trendy byly charakteristické stárnutím pracující populace,
- deglobalizace překreslovala odběratelsko-dodavatelské řetězce a měnila uvažování firem o výrobě doma a v zahraničí,
- dominovala fiskální politika nad tou monetární.
"Jsme v inflačním režimu, což znamená, že inflace je volatilní a dochází k rychlým změnám v rámci hospodářského cyklu. V 70. letech inflace vyvrcholila třikrát, což bylo doprovozeno čtyřmi recesemi. Navíc vysoké zadlužení a vysoké ocenění akcií znamenají, že dezinflační proces bude tentokrát zrádný a bolestivý," upozorňuje Hou.
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Štěpán Křeček, BHS
Tři měsíce v řadě klesají ceny potravin v České republice nejrychleji ze všech zemí Evropské unie
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz