USD klesá před zveřejněním NFP

Ospravedlní NFP pomalejší zpřísňování od prosince?

Údaje o zaměstnanosti v USA za říjen (13:30) mohou napovědět, co Fed udělá na konci roku. Fed dal jasně najevo, že trh práce zůstává silný a možná bude potřeba ho trochu ochladit, aby se zchladila inflace. Fed jako takový může skutečně chtít vidět nižší přírůstek zaměstnanosti, zrychlení míry nezaměstnanosti a výrazné zpomalení růstu mezd. Je takový výsledek možný?

Co trhy očekávají od dnešního zveřejnění NFP?
 

• Trhy očekávají nárůst zaměstnanosti o 200 tisíc oproti 263 tisícům v předchozím měsíci. Odhady ekonomů se pohybují v rozmezí od 80 tis. do 300 tis. nárůstu
• Údaje ADP za říjen ukázaly na nárůst počtu pracovních míst o 239 tis.
• Tržní konsenzus poukazuje na zvýšení míry nezaměstnanosti z 3,5 na 3,6 %. Stále je však daleko od úrovně 4 %, kterou Fed předpokládá pro rok 2023.
• Růst mezd by měl zpomalit z 5,0 na 4,7 % meziročně. Tempo růstu mezd je však stále daleko nad inflačním cílem Fedu ve výši 2,0 % (růst mezd, který by byl v souladu s inflačním cílem Fedu, je viděn na úrovni 4 % meziročně).
• Dílčí indexy zaměstnanosti ISM poukázaly na ochlazení amerického trhu práce. Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA zůstaly v říjnu nad 200 tis. žádostí, což naznačuje nižší nárůst zaměstnanosti než v září
• Sezónní zákonitosti naznačují, že říjnový údaj NFP by měl být mnohem horší než zářijový
• JOLT za září vykázaly nárůst, což vedlo ke zvýšení poměru volných pracovních míst k počtu nezaměstnaných na 1,86 (vrchol v polovině roku poblíž 2,00)
   

Co bude pro Fed klíčové?
Fed očekává, že míra nezaměstnanosti se v příštím roce zvýší nad 4,0 %. Mnohem důležitější se však jeví zpomalení růstu mezd. Řada ukazatelů, jako jsou údaje o růstu mezd NFP mzdového indexu atlantského Fedu, naznačuje, že vrchol růstu mezd může být již za námi. Na druhé straně růst mezd stále zůstává nad 4 %, což je úroveň, která je často považována za odpovídající 2% inflačnímu cíli Fedu. Údaje o růstu mezd tak budou klíčovou součástí dnešní zprávy, pokud jde o budoucí politiku Fedu. Míra nezaměstnanosti bude z hlediska důležitosti druhou částí a růst zaměstnanosti bude nejméně důležitý.
Indexy růstu mezd signalizují, že vrchol růstu mezd v USA je již možná za námi. Zdroj: Bloomberg
Jak budou trhy reagovat?
Pokud údaje o mzdách NFP splní očekávání nebo budou nižší než očekávání a zaměstnanost zaznamená mírný růst, může USD nadále oslabovat. Pokud však růst mezd nezpomalí, USD může získat zpět část svých pozic, které dnes a včera ztratil. Nižší růst mezd bude vyvíjet menší tlak na růst inflace, a proto potřeba velkého zvýšení sazeb může být menší. To by mělo podpořit akciové indexy. Na druhou stranu, pokud dnešní údaje NFP neukážou ochlazení amerického trhu práce, mohou indexy zůstat pod tlakem a pokračovat v pullbacku započatém ve středu. 
Pokud NFP reporty ukáží ochlazení amerického trhu práce, EURUSD se může vyšplhat zpět nad 0,9800, což podpoří scénář sezónního odrazu. Nedostatek zrychlení míry nezaměstnanosti a silný růst mezd může vést k posunu páru k úrovni 0,9650. Zdroj: xStation5

US100 by potřeboval zakončit dnešní obchodování v oblasti 10 950-11 000 bodů, aby se zlepšil výhled na příští týden. Klesající momentum na US100 je však silné a silná zpráva NFP (s vysokým růstem mezd) by podpořila medvědí scénář. Zdroj: xStation

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 72 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.

Okomentovat na facebooku