Výsledky Komerční banky v souladu s očekáváním

Komerční banka reportovala za 3Q22 nárůst čistého zisku o 34% r/r na 4,608 mld. Kč, což bylo víceméně v souladu s konsensuálním očekáváním. Čistý úrokový výnos rostl mezikvartálně pouze o 0,5% na 7,3 mld. Kč a byl pod očekáváním, čistá úroková marže q/q lehce klesla na 2,12%. Opravné položky k úvěrům mezikvartálně výrazně rostly na 0,67 mld. Kč kvůli očekávaným dopadům vysoké inflace. Čistý výnos z poplatků v souladu s odhady rostl o 7% r/r na 1,48 mld. Kč. Pozitivní dopad tak přišel hlavně od volatilního výsledku z obchodování, který byl s 0,97 mld. Kč nad očekáváním. Celkové provozní náklady rostly o 4% r/r na 3,7 mld. Kč. Růst objemu úvěrů zůstal solidní na 2,5% q/q, což bylo také lepší, než se čekalo. Hlavním důvodem byly požadavky firem na financování pracovního kapitálu a investic. Kapitálová přiměřenost vzrostla na 21,1% z 20,3% v předchozím čtvrtletí, podíl nesplácených úvěrů klesl q/q o 0,1 pp na 2,3%.

KB ponechala výhled na letošek skoro beze změny: Růst úvěrů ve vyšších středních jednotkách procent, vklady téměř stabilní, růst celkových tržeb přes 20% díky čistým úrokům. Provozní náklady by měly růst o vyšší střední jednotky procent. Opravné položky k úvěrům by měly ještě zůstat s 30 bb pod průměrnou úrovní v průběhu cyklu.

Celkově byly výsledky KB za 3Q22 v souladu s očekáváním a výrazně nad loňskou úrovní, což je doposud taženo r/r růstem čistých úroků a objemem úvěrů. Čistý úrokový výnos byl ale pod očekáváním trhu a mezičtvrtletně se skoro zastavil hlavně kvůli nižšímu výsledku investičního bankovnictví a pokračujícímu růstu úrokových nákladů na vkladech. Opravné položky pak byly také nad očekáváním, ale podíl nesplácených úvěrů se zatím nezvedá. Na akcie KB aktuálně tlačí hlavně chystaná mimořádná daň ze zisku, kterou ale vidíme jako již diskontovanou v akciích KB. Hranicí pro mimořádnou daň by podle aktuálního vládního návrhu měl být EBT na úrovni 15,8 mld. Kč plus 20% (tzn. asi 19 mld. Kč celkem). O výši mimořádné daně (60% pro 2023, potenciálně méně pro roky 2024-25) se bude rozhodovat pravděpodobně dnes. Nadále vidíme akcie KB pozitivně. KB bude mít konferenční hovor dnes od 13:30. Thomas Unger, analytik.

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.

Přidat komentář