Patria (Patria Finance)
Ze světa  |  30.10.2022 09:04:00

Británie ukazuje na význam důvěry, Fed by neměl přestávat - Víkendář

Jaké poučení si lze vzít z aktuálního dění ve Velké Británii? Na tuto otázku na Bloombergu odpovídal Larry Summers, podle kterého si tato země prošla specifickým vývojem daným mimo jiné brexitem. Politici po celém světě by ale každopádně měli věnovat pozornost tomu, jak rychle je možné ztratit dlouho budovanou důvěru a jak rychlý spád poté věci mají.

Summers přirovnal vývoj k pěstování stromů v lese, jejichž růst také zabere dlouhou dobu, ale v požáru mohou lehnout velmi rychle popelem. Podobné je to podle ekonoma s důvěrou a jde o téma, která je významné zejména nyní. Tedy v době, kdy roste zadlužení a zároveň sazby. Jedná se totiž o prostředí, v němž hraje velkou roli důvěra.

Vývoj ve Velké Británii také připomíná, jak se může roztočit negativní spirála rostoucích vládních deficitů a sazeb, která následně posiluje sama sebe. Velkou roli v takové situaci pak hraje i likvidita na trhu s vládními obligacemi a Summers v této souvislosti zmínil rovněž Spojené státy. Na rizika spojená s nedostatečnou likviditou na tomto trhu totiž poukazovala Janet Yellen a Summers míní, že správně.

Ekonom se domnívá, že mnohem větší pozornost budou muset věnovat dalšímu vývoji rozpočtových deficitů a vládních dluhů i ve Spojených státech. Jednak kvůli rostoucím sazbám, které samy o sobě mění rozpočtový výhled. A také kvůli chladnoucí ekonomické aktivitě a s ní souvisejícím vládním výdajům. „Pokud tam nežijeme, můžeme se bavit tím, co se děje ve Velké Británii,“ řekl ekonom. Ovšem s tím, že je chybné se domnívat, že ostatní země jsou proti podobným problémům úplně imunní.

Summers varoval i před tím, aby Fed naslouchal hlasům, podle kterých by již neměl dál snižovat sazby. Ekonom míní, že takový krok by vážně ohrozil snahy o snížení inflace a zvyšoval by riziko stagflace. Tedy období utlumené ekonomické aktivity doprovázené vysokou inflací. K tomu Summers připomněl, že ekonomika má řadu automatických stabilizátorů, které se budou aktivovat s tím, jak poroste nezaměstnanost.

K diskusi o dalším uvolňování strategických ropných rezerv v USA Summers uvedl, že podle něj bylo prvotní uvolnění správným krokem americké vlády. Do budoucna si ale již přínosem takových kroků jistý není. Přirovnal je ke kvantitativnímu uvolňování prováděnému americkou centrální bankou. Tedy k nákupům dluhopisů, které ale někdy v budoucnu zase musí z rozvahy centrální banky odejít. A takový vývoj má na trhy opačný efekt než nákupy obligací. U používání strategických rezerv je to podle ekonoma podobné – i u nich je třeba mít na paměti, že někdy v budoucnu musí být zase doplněny, a to s opačným efektem na trhy a cenami energií.

Zdroj: Bloomberg

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář





Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688