Ranní okénko - Spotřebitelské náladě v Evropě chybí impulz pro zlepšení

Spotřebitelská důvěra v eurozóně se pohybuje na nejnižší úrovni za poslední desítky let a s teprve očekávaným příchodem recese se dá jen těžko očekávat obrat. Na druhé straně ale předpokládáme, že současná rizika ukazatel již víceméně zahrnuje a nemělo by proto docházet k dalšímu výraznému poklesu. Od říjnové aktualizace indikátoru očekáváme podobně jako medián trhu stabilitu v okolí zářijové hodnoty, tedy poblíž -30 bodů. V nejnižším bodě během pandemie byl indikátor na -14 bodech. Pochmurná nálada mezi spotřebiteli signalizuje snižování výdajů domácností a zapadá tak do očekávání, že ekonomika eurozóny v druhé polovině roku sníží výkon. Aktuálně ukazují odhady pro třetí kvartál nejčastěji mezikvartálně stagnaci či mírný pokles. Ve druhém čtvrtletí ekonomika rostla mezičtvrtletně o 0,8 %. Z pohledu ECB znamená spotřebitelská důvěra na bodě mrazu, že co se týče tlumení poptávky, odvádí náročná ekonomická situace část práce za centrální bankéře. S přetrvávajícím poklesem reálných příjmů domácností na obzoru se pro ECB snižuje potřeba zvyšování úrokových sazeb v prostředí vysoké inflace.

Kromě údaje o spotřebitelské důvěře je dnešní ekonomický kalendář prázdný. Z pohledu hodnocení situace v globální ekonomice bude zajímavá dnešní sada dat z Číny v čele s reportováním HDP za třetí kvartál. Čínská ekonomika dle mediánu odhadu mezikvartálně vzrostla o 2,8 % po předchozím poklesu o 2,6 %. Dále budou investoři sledovat dění v politice. Ve Spojeném Království se po rezignaci Liz Truss hledá náhradník/náhradnice a lídři EU se domlouvají na řešení energetické krize.

S blížícím se zasedání ČNB (3. listopadu) včera zazněl jestřábí komentář od M. Mory v rozhovoru pro deník E15. Při úvaze o dalším zvýšení sazeb viceguvernér Mora zmínil zpřísňování měnových podmínek v zahraničí, utažený tuzemský trh práce a deficit státního rozpočtu.

Akciový trh v USA zaznamenal pokles na pozadí rostoucích výnosů vládních dluhopisů. Ty s 10letou splatností se dostaly na 4,25 % s tím, jak investoři posouvají nahoru očekávání vrcholu sazeb Fedu. Dolar se s výhledem rostoucích sazeb drží silný. Pražská burza si včera polepšila o zhruba 2 %.

David Vagenknecht, analytik
Editor: Vratislav Zámiš, analytik

Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.

Přidat komentář