Odliv dividend poslal v srpnu běžný účet platební bilance do rekordního deficitu (Komentář)
Běžný účet platební bilance skončil v srpnu
v deficitu ve výši 80,63 mld. CZK. Výrazně tak
byl překonán i náš na trhu nejpesimističtější odhad. Jedná se o vůbec
nejvýraznější schodek běžného účtu minimálně od roku 2004, od kdy máme měsíční
data k dispozici. Po sezónním očištění došlo podle našeho odhadu k prohloubení salda
z -11,3 mld. CZK v červenci na -57,6 mld. CZK.
K srpnovému deficitu běžného účtu přispěla
hlavně negativní bilance prvotních důchodů. V rámci
ní nejvýznamněji působil odliv dividend z přímých zahraničních investic,
který stál v srpnu v drtivé většině i za saldem celého běžného účtu. Mírně
negativně nadále přispíval i obchod se zbožím, po sezónním očištění však oproti
červenci opět mírněji. Příznivý vliv na zahraniční obchod měl v srpnu
zejména obchod s motorovými vozidly v návaznosti na zmírnění problémů
v dodavatelských řetězcích. V opačném směru zahraniční obchod v nominálním
vyjádření naopak srážely vysoké ceny dovážené ropy a zemního plynu, což bylo
dále podpořeno i jejich vyšším dovozem.
Z hlediska dalšího vývoje kurzu koruny podle nás představuje deficit platební bilance důležitý fundament, který bude bránit jejímu posílení. Do konce letošního roku navíc identifikujeme riziko dalšího odlivu kapitálu zadrženého v průběhu pandemie z domácího bankovního sektoru. Kromě výrazného propadu úrokového diferenciálu, který se od svého vrcholu v červenci letošního roku již snížil o více než třetinu, koruně stále nepomáhá ani globální sentiment, který favorizuje v době zvýšené nejistoty především dolar.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz