Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
Investice | 13.10.2022 09:27:10
Ranní okénko - Překvapí americká inflace trhy a Fed?
Vrcholem dnešního dne a ve výsledku i celého tohoto týdne je zářijová americká inflace. Po včerejším mírném překvapení u výrobní inflace ve směru vzhůru investoři doufají, že spotřebitelská inflace dopadne lépe a nedá tak Fedu další impuls pro razantnější zvyšování sazeb. Aktuálně je trh takřka kompletně smířen s tím, že na listopadovém meetingu sazby porostou o 75bb, vrchol pak bude dosažen zhruba na úrovni 4,5-4,75 %. Pokud by dynamika výrazněji zrychlila, posouval by trh zejména očekávání ohledně pomyslného stropu. Obzvlášť pak, když září bude patrně patřit mezi poslední měsíce, kdy ve prospěch menších meziměsíčních hodnot hrály snižující se ceny pohonných hmot. Nárůst cen ropy po zasedání OPEC+ může působit v opačném směru v následujících měsících. Včera vyšly zápisky ze zasedání Fedu a nic překvapivého ve výsledku nepřinesly. Vyznění sice bylo výrazně jestřábí („….náklady na to dělat příliš málo pro snížení inflace převyšují náklady na to, že by se dělalo příliš mnoho“), s tím ale trh předem počítal a reakce tak byla jen vlažná, kdy např. index S&P 500 mírně klesal, odepsal ale „jen“ zhruba 0,3 %.
V září podle mediánového odhadu trhu rostla cenová hladina v USA o 0,2 % (po 0,1 % v srpnu), což odpovídá dalšímu meziročnímu zpomalení na 8,1 % (z 8,3 %). Pozitivně k pomalejšímu tempu pomůžou pohonné hmoty, které by z výsledku podle odhadů měly ubrat zhruba 0,3 p.b. Jádrová inflace ale bude tou, která může Fedu dělat vrásky. Trh očekává růst meziroční dynamiky ze srpnových 6,3 % na 6,5 % (m/m z 0,6 % na 0,4 %), což potvrzuje, že domácí inflační tlaky jsou stále silné, a i přesto že meziroční dynamika může být u svého vrcholu, je tempo výrazně nad hodnotou, kterou by si představitelé Fedu přáli.
Ceny výrobců v USA rostly v září dvakrát rychleji, než se čekalo, když meziměsíční dynamika po dvou poklesech v řadě vykázala nečekaně vysoký růst o 0,4 % (oček. +0,2 %). Při očištění o více volatilní složky potravin a energií ale dopadla statistika v souladu s očekáváním (+0,3 %).
Průmyslová výroba v eurozóně překvapila rychlejším tempem, když po silném červencovém meziměsíčním poklesu o 2,3 % si polepšila v srpnu o 1,5 %. Trh očekával zhruba poloviční tempo.
Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: David Vagenknecht, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentářOkomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Út 10:33
Makro: Holub pro postupné snižování sazeb ČNB Research (J&T BANKA)
Út 10:31
CTP: Akvizice pozemků v Polsku Research (J&T BANKA)
Út 10:30
CTP zakoupila investiční pozemky ve čtyřech strategických lokalitách v Polsku Research (Česká spořitelna)
Út 10:26
Trh EUR/USD se silně propadnul po zprávě o inflaci InstaForex (InstaForex)
Út 10:06
Index PMI v průmyslu v eurozóně klesl (23.4.2024) ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
Přečtěte si také:
04.04.2024Ranní okénko - Inflace v eurozóně znovu pozitivně překvapila Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
02.04.2024Ranní okénko - V tomto týdnu data o inflaci v eurozóně či z amerického trhu práce Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
13.03.2024Ranní okénko - Americká inflace znovu překonala očekávání trhu Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
02.02.2024Ranní okénko - Vývoj na americkém trhu práce bude důležitý pro Fed Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
29.01.2024Ranní okénko - Tento týden zasedá Fed, vycházejí výsledky HDP a inflace Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
_w60h45_w76h50.png)
Prezentace
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
RSS
Přebírání zpráv
