Výprodej dluhopisů v Evropě akceleruje

Eskalace konfliktu na Ukrajině, jestřábí Fed (viz včera Evans) a masivní výprodej vládních dluhopisů v západní Evropě nedávají šanci euru uhrát proti dolaru jakékoliv významnější body. Přitom eurové sazby letí vzhůru a měly by tak teoreticky společnou evropskou měnu podporovat.

Problémem ovšem je, že růst úrokových sazeb v eurozóně je momentálně tažen německou fiskální expanzí, jejímž cílem je tzv. cenová brzda pro ceny plynu a tepla. Expertní komise totiž navrhla německé vládě regulovat ceny plynu ve dvou krocích, letos pomocí jednorázového příspěvku na zálohy a od nadcházejícího roku do jara 2024 stanovením maximálních cen na část spotřeby. Průmyslové podniky by měly platit sedm centů (1,7 Kč) za kilowatthodinu až do výše 70 procent průměrné roční spotřeby, domácnosti pak 12 centů (2,9 Kč) do 80 procent průměru. Celkové náklady pro německý rozpočet by včetně regulace cen dálkového tepla vyšly na 96 mld. eur! Je přitom jasné, že růst eurových sazeb tlačený takto neproduktivní německou fiskální expanzí nemohou eurodolaru pomoct.

Okomentovat na facebooku