Těžko vybírat technologické vítěze a poražené. Zisky podle experta z Guggenheim znatelně klesnou
Scott Minerd z Guggenheim Partners Global tvrdí, že investiční úspěchy jeho firmy jsou dány hlavně schopností vyhýbat se největším propadům trhu. V současné době hovoří o velké příležitosti pro dlouhodobé investory, krátkodobě ale nevylučuje další propad trhů. Investor totiž míní, že Fed to přehání s monetárním utahováním (viz první část rozhovoru). Co dalšího expert uvedl ohledně svého pohledu na vývoj na akciích?
Ani ve druhé části rozhovoru Minerd nehýřil optimismem ohledně krátkodobějšího vývoje. Podle něj leží valuace stále vysoko v porovnání s obdobími, kdy se sazby vyvíjely podobným způsobem jako dnes. Přehnaná jsou pak podle něj i očekávání na straně zisků obchodovaných firem. Mají na to podle něj ukazovat výsledky společnosti FedEx a nejen ty. Dosavadní růst ziskovosti obchodovaných firem byl přitom podle Minerda do značné míry tažen energetikou, nicméně i zde přijde obrat.
Jak se tedy podle Minerda budou vyvíjet zisky obchodovaných firem? „Dá se očekávat 10% pokles, nebyl bych překvapen, kdyby to bylo 20 %,“ uvedl expert. Mimo jiné z toho důvodu, že ekonomická situace v Evropě, kde americké společnosti generují část svých zisků, je složitá. Poté se diskuse stočila k realitnímu trhu, který má podle experta „neproporcionálně velký vliv na celou ekonomiku“. I proto, že lidé obvykle považují růst cen realit za stabilnější než růst cen akcií. A pokud tedy jejich bohatství roste díky vyšším cenám realit, zvýší se spotřeba více než při posilování akciového trhu.
Minerd konkrétně uvedl, že spotřebitelé obvykle „utratí přibližně 2 % z růstu cen na akciovém trhu, ale asi 10 % z růstu cen nemovitostí.“ Současný vývoj na americkém realitním trhu pak Minerd nepovažuje za něco, co by mělo způsobit vážnější systematické problémy. I když podle něj existují problematické segmenty trhu. Jako chytání padajícího nože pak expert popsal vývoj na technologických akciích. Na jednu stranu tu podle něj již existují atraktivní příležitosti, ale k tomu míní, že ceny a valuace v tomto odvětví ještě půjdou dolů.
K tomu investor zavzpomínal, jak před lety kupoval při propadu trhu Amazon za devět dolarů na akcii. „Tehdy jsem byl génius a pak jsem to prodal za 14 dolarů,“ dodal.
Uvedený příklad podle Minerda ukazuje, jak těžké je mezi mladými rostoucími společnostmi vybírat vítěze a poražené. „Dívám se na FedEx,“ pokračoval investor, podle kterého může jít o zajímavou investici, ale valuace mohou ještě klesnout.
Zdroj: CNBC, Guggenheim Partners Global, Youtube
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz