ČNB bude intervencemi bránit stabilitu koruny i na začátku 4. čtvrtletí
Bankovní rada České národní banky (ČNB) v souladu
s předpoklady ponechala úrokové sazby beze změny v poměru 5 ku 2. Tj.
dva členové bankovní rady, téměř s jistotou se jednalo o M. Moru a T.
Holuba, hlasovali pro zvýšení sazeb o 75 bazických bodů. Hlavní úroková sazba tak setrvává na 7,00 %.
Za klíčové lze považovat sdělení, že ČNB bude i nadále intervenovat na
devizovém trhu tak, aby bránila nadměrným výkyvům kurzu koruny. A další
klíčovou informací je to, že si bankovní rada nechává otevřené dveře pro
případné zvýšení úrokových sazeb na nadcházejících zasedáních. Explicitně byl
zmíněn rychlejší růst mezd a expanzivnější rozpočtová politika s rizikem rozjetí
mzdově-inflační spirály.
Co očekávat od ČNB na začátku
4. čtvrtletí? Velmi pravděpodobně pokračování toho, co ČNB aplikovala během
léta. ČNB tak bude i nadále intervenovat proti oslabení koruny a to odhadem
v okolí hladiny 24,70 CZK/EUR. Vzhledem k tomu, že
Evropská centrální banka avizuje další zvyšování úrokových sazeb (ve 4.
čtvrtletí v souhrnu o 125 bazických bodů), tak se bude dále zužovat
úrokový diferenciál mezi korunovými a eurovými sazbami. Lze přitom očekávat, že nervozita na finančních trzích zůstane vysoká a
tlak na korunu a tím pádem na ČNB se může stupňovat. Pro oslabení koruny
hovoří i schodkový běžný účet platební bilance a klesající ekonomická aktivita
v ČR i v Německu. Ostatně to, že finanční trh je nyní mimořádně
citlivý na makroekonomické nerovnováhy v tomto týdnu velmi dobře ukázal
výprodej britských státních dluhopisů či středoevropských měn (maďarský forint
a polský zlotý).
Výsledně tak ČNB může být
donucena zvýšit úrokové sazby právě kvůli stupňujícímu tlaku na korunu. Jak moc
je tento předpoklad reálný uvidíme v nejbližších měsících. Výše devizových
rezerv ČNB je sice vysoká, ale ne nevyčerpatelná. Zatím však mají centrální
bankéři čas si případný ústup (omezení) z intervencí pořádně promyslet.
Miroslav Novák
Vystudoval obor Finance na Vysoké škole ekonomické v Praze a Finance a finanční služby na Vysoké škole finanční a správní. Zkušenosti v oblasti bankovnictví načerpal v UniCredit Group, kde působil na oddělení Treasury. Od roku 2010 pracuje jako analytik ve společnosti AKCENTA. K oblastem jeho zájmu patří především problematika měnových kursů. Miroslav Novák není ortodoxním zastáncem žádné ekonomické školy, což mu umožňuje hodnotit objektivně nejenom dění na finančních trzích, ale i na poli globální ekonomiky. Je autorem řady odborných článků a expertních komentářů, které pravidelně využívají přední česká i polská média.
AKCENTA CZ je jedním z nejvýznamnějších obchodníků s devizami na českém trhu a ve střední Evropě s více než 20 letou tradicí. Kromě výhodných individuálních kurzů pro nákup a prodej deviz a minimálních poplatků za zahraniční platební styk, nabízí i zajištění proti kurzovým rizikům (forwardové obchody a opce). Společnost aktivně působí také v Polsku, Maďarsku, Slovensku, Rumunsku, Německu a Francii. Klientské portfolio tvoří více než 46 tisíc subjektů, převážně malých a středně velkých firem orientovaných na export nebo import. Je držitelem licence platební instituce a obchodníka s cennými papíry udělenou ČNB.
Více informací na: https://www.akcentacz.cz/
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz