Výsledky Colt CZ za druhý kvartál 2022: Zpomalení v USA kompenzováno růstem poptávky v segmentu armády a bezpečnostních složek
Colt CZ dnes ráno oznámil výsledky za druhý kvartál 2022. Upravený EBITDA zisk 770 mil. Kč byl meziročně víceméně stabilní, asi 2% pod konsenzem a 7% pod našimi odhady kvůli o něco nižším než očekávaným tržbám, zatímco marže byly na úrovni očekávání konsenzu a mírně pod našimi odhady.
Tržby rostly meziročně o 30% (či o 3% na pro-forma bázi) na 3,5 mld. Kč, asi 2,5% pod odhady. Počet prodaných zbraní klesl meziročně na 162tis. a byl výrazně pod našimi odhady, to však kompenzoval zrychlený meziroční růst průměrné prodejní ceny o 33% ( z +20% r/r v 1Q22). Zvýšení tržeb bylo naposledy ovlivněno konsolidací Colt, jež nyní přidala asi 25%. Firma nereportuje samostatné tržby za Colt, bylo nicméně patrné zpomalení tržeb na jádrovém trhu v USA na +20% r/r z +59% r/r v 1Q22. To na druhé straně nyní kompenzoval silný růst v EU a ČR o 100% díky rostoucí armádní poptávce. Regiony Asie a zbytek světa rostly rovněž dvouciferným tempem.
Upravený čistý zisk byl na úrovni 551 mil. Kč (meziročně +1%), asi 2% nad našimi odhady díky lepšímu než očekávanému finančnímu výsledky (hlavně vlivu kurzových přecenění a přecenění derivátů), i když úrokové náklady byly vyšší, než jsme očekávali. Reportovaný čistý zisk rostl meziročně o 80% na 559 mil. Kč, asi 52% nad odhady konsenzu.
Management potvrdil výhled na rok 2022 pro EBITDA zisk na 3,0-3,3 mld. Kč (pro-forma meziročně +19% ve střední hodnotě), zatímco mírně snížil výhled na tržby asi o 2% na 14,0-14,6 mld. Kč (meziročně +12% pro-forma). Upravený EBITDA zisk za první polovinu roku představuje ve střední hodnotě asi 57% cíle firmy pro celý rok. Firma oznámila, že získá 100% podíl ve švédské firmě Spuhr and Dalby, zabývající se montážními řešeními na zbraňové optiky, cena nebyla zveřejněna. Firma zde doposud vlastnila 25%.
Firma ve druhém kvartále oznámila meziročně víceméně stabilní upravený EBITDA zisk a mírný růst tržeb (bez zahrnutí vlivu konsolidace Colt) kdy bylo patrné zpomalení v USA kvůli ochlazujícímu civilnímu trhu. EBITDA marže byla meziročně stabilní i přes silný nákladový tlak rostoucích cen energií (firma očekává náklady na elektřinu a zemní plyn v roce 2022 450 mil. Kč, vs. 70 mil. Kč v 2021). K tomu pomohl lepší produktový mix ( s vyššími dodávkami dlouhých zbraní v armádním segmentu). Management tedy potvrdil celoroční výhled na EBITDA i přes zpomalující růst tržeb. Výsledky celkově hodnotíme neutrálně, akcie byly v poslední době pod tlakem a ocenění je už na relativně nižších násobcích.Výsledky potvrzují, že firma je dobře diverzifikovaná, takže je schopna kompenzovat ochlazující civilní trh v USA s rostoucí globální poptávkou v segmentu armády/bezpečnostních složek se zhoršením bezpečnostní situace. Konferenční hovor k výsledkům bude dnes od 10:00. Petr Bártek, analytik.
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz