Výhled na 37. týden 12.09.2022 - 16.09.2022

V popředí zájmu trhů zůstává stále Fed se svým zpřísňováním měnové politiky. Řada investorů se obává, že jeho tvrdý přístup k inflaci a rychlé zvyšování sazeb může v následujícím období ovlivnit ekonomický vývoj a poslat ho do záporných čísel. Důležité je vědět, že Fed nezvedá pouze úrokové sazby, ale také otočil v politice skupování státních dluhopisů a ty nyní uvolňuje zpět do trhu. Jedná se o takzvané kvantitativní zpřísnění a aktuálně se pohybuje na objemu 48 miliard dolarů prodávaných dluhopisů a dalších cenných papírů zajištěných hypotékami. V příštím měsíci hodlá Fed tento objem prakticky zdvojnásobit. 

Aktuálně se díky přísnému Fedu indexy pohybují stále ve výrazné korekci oproti začátku roku, kdy Powell a Fed cestu zpřísňování začal. Americká ekonomika prozatím tomuto agresivnímu přístupu zvládá vzdorovat a vykazuje poměrně slušné výsledky. Při dlouhodobém postupu tímto směrem ale dozajista odolávat přestane. 

V příštích dvou týdnech nás čeká opět silná páka na další pohyb na indexech. V tom aktuálním přijdou spotřebitelské ceny. V následujícím pak zasedání Fedu s dalším zvýšením úrokových sazeb. Dojde pravděpodobně ke zvýšení o 0,75%. To je v trhu s velkou pravděpodobností zanesené. Důležitý ale bude další výhled, který by mohla ovlivnit právě data z inflace. Pokud naváží na minulý měsíc, kdy došlo k významnému zpomalení růstu cen, dalo by se doufat, že postupně samotný vrchol inflace začne akceptovat i Fed. Pokud data dobře nedopadnou, další přísné kroky Fedu by byly naprosto pochopitelné. 

Jak se definitivně podepíší následující a aktuální kroky Fedu na trzích, vidí analytici odlišně. Aktuálně však další zpřísňování může postupně postihnout nejen akciový a dluhopisový trh, ale také sektor stavební a hypoteční část ekonomiky a postupně se promítnout ve všech segmentech. Jednoznačně je ale aktuálně nejdůležitější sledovat inflaci, ta může smýšlení Fedu postupně otupit. Pokud tomu tak zatím není, bude Fed dozajista pokračovat a ekonomika dříve či později začne takové jednání pociťovat. 

Makroekonomické ukazatele:

Pondělí

HDP Velká Británie. 

Úterý 

Měsíční data z nezaměstnanosti ve VB.

Spotřebitelské ceny v USA!!

Středa

Spotřebitelské ceny ve Velké Británii.

Cenový index v Německu. 

Index cen výrobců v USA.

Čtvrtek

Týdenní změna v nezaměstnanosti v USA.

Maloobchodní tržby v USA.

Průmyslový index filadelfského Fedu. 

Empire state manufacturing index. 

Pátek 

Spotřebitelská důvěra v USA.

Kamil Beran, Mercurius.pro