Letem světem: HDP český, evropský i americký
Česká ekonomika podle prvního odhadu ČSÚ vzrostla ve druhém čtvrtletí o 0,2% mezičtvrtletně a o 3,6% meziročně.Vzhledem k tomu, že se čekal q/q pokles, tak překvapení. Neznáme zatím strukturu, jednotlivé složky.
Jirka (Polanský) k tomu napsal: „Data jsou výrazně překvapivá, když jsem naopak čekal mezičtvrtletní pokles HDP ovlivněný válkou na Ukrajině, vysokými cenami energií a zhoršenou spotřebou domácností.“ Stačí se například podívat na platební bilanci a je jasné, že příspěvek zahraničního obchodu, který byl hluboce negativní už v 1Q, se ve 2Q ještě mohl zhoršit. Maloobchodní tržby také procházejí korekcí z březnových úrovní.
„Je možné, že data jsou také ovlivněna dalšími silnými necyklickými faktory jako výdaje uprchlíků, volatilita počtu dovážených čipů pro automobilový průmysl apod. Vzhledem ke značným nejistotám se nedají vyloučit výrazné budoucí revize dat.“
„Podle komentáře ČSÚ přispěly k meziročnímu růstu investice a spotřeba. Zajímavý bude (po zveřejnění vývoje složek) také odhad vývoje změny stavu zásob, protože ten se stal v poslední době klíčovým přispěvatelem k růstu HDP. Na jedné straně jsou v zásobách rozestavěné budovy a nedokončená auta, na druhé straně ale nedávný výrazný růst zásob zvyšuje nejistotu do budoucna, protože takto vysoké hodnoty nejsou z pohledu střednědobého makro vývoje adekvátní a udržitelné.“
„Ve druhé polovině letošního roku čekáme pokles HDP a s tím, že i nadále čekáme recesi, která ale oproti prvním odhadům bude o několik měsíců opožděná (původně se čekal pokles HDP již právě ve 2Q). Ekonomiku dolů potáhne především klesající spotřeba domácností a zahraniční obchod z důvodu očekávaného zhoršení vývoje globální ekonomiky. K oživení by ale mohlo dojít již příští rok po zimě.“
Ve stejné době německá ekonomika mezičtvrtletně stagnovala, zatímco celá ekonomika EMU vzrostla o 0,7%. A americká ekonomika je oficiálně v technické recesi, protože po mezičtvrtletním poklesu v 1Q přišel i pokles ve 2Q.
I přes rozdílné růsty HDP na obou stranách Atlantiku jsou negativní překvapení na podobných úrovních. Jinými slovy, jsme blízko obratu. Minimálně v tom smyslu, že prognózy začnou počítat s poklesem ekonomik. A jak se stalo už mnohokrát, tak pesimismus finanční trhy přeženou a opět přijde série pozitivních překvapení. Ostatně tyhle cykly známe.
David Navrátil, hlavní ekonom České spořitelny
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz