Centrální banky v Polsku i Maďarsku dnes zvýšily úrokové sazby (Komentář)
Tuzemský průmysl v květnu pozitivně překvapil. Produkce vzrostla meziměsíčně o 2,4 % po předchozím poklesu o 0,7 %. Meziročně byla průmyslová výroba po očištění o vliv rozdílného počtu pracovních dní vyšší o 3,3 %, bez očištění pak o 6,3 %. To předčilo i náš na trhu nejoptimističtější odhad. Ten počítal s růstem 4,3 % (NSA), zatímco tržní konsensus činil pouze 1,6 %. K vyšší průmyslové výrobě pomohlo částečné uvolnění dodavatelských řetězců, které patrně přispělo k výraznému meziměsíčnímu růstu automobilové produkce (4,8 % m/m). Více zde: https://bit.ly/3yL4kec. Dnes zveřejněná bilance zahraničního obchodu za květen trhy v podstatě nepřekvapila, vykázaný květnový schodek ve výši 23,3 mld. Kč byl v souladu s tržním očekáváním. Za deficitem stojí hlavně dovoz drahých komodit. Zmírňování problémů v dodavatelských řetězcích se naproti tomu odrazilo na velmi solidním růstu exportu o 4,6 % m/m (více zde: https://bit.ly/3NP5oSo).
Regionální devizové trhy reagovaly na růst sazeb v Polsku i Maďarsku. Maďarská centrální banka (MNB) dnes zvýšila týdenní depozitní sazbu o 200 bb na 9,75 %, zatímco trhy očekávaly její nárůst o 50 bb. Nejedná se sice o klíčovou měnověpolitickou sazbu, MNB ale již oznámila, že se obě sazby budou pohybovat na stejných hodnotách. Trhy dnes naopak mírně zklamala polská centrální banka, která svou klíčovou sazbu zvýšila o 50 bb na 6,50 %, zatímco se čekalo 6,75 %. Maďarský forint ve výsledku posílil o zhruba 1,4 % na 403,4 HUF/EUR, polský zlotý naopak odpoledne lehce ztrácel. Pod tlak se regionální měny dostávají i v důsledku přesunu investorů k dolaru, což zřejmě souvisí s rostoucím rizikem dlouhodobějšího přerušení dodávek ruského plynu do Evropy.
Intervence ČNB za květen a červen již mohly přesáhnout 7 mld. eur. Na základě dnes zveřejněné desetidenní bilance ČNB ze závěru června odhadujeme, že tuzemská centrální banka mohla na obranu koruny před oslabením za celý červen vynaložit zhruba 5 mld. eur. V květnu to podle nás přitom mohlo být zhruba 2,5 mld. Skutečnou výši spotových operací na devizovém trhu za květen ČNB zveřejní již zítra. Tomu, že intervence pokračují i po obměně bankovní rady na začátku července podle nás nasvědčují v prostředí zvýšené averze k měnám rozvíjejících se trhů nejen minimální pohyby spotového kurzu, ale i denní data o likviditě v tuzemském bankovním sektoru.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Úrokové sazby:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz