Rozklížená důvěra, hlavně u spotřebitelů

Data o vývoji důvěry v různých sektorech ekonomik EU v červnu potvrdila trend z posledních několika měsíců směrem ke zhoršování (což asi není nic překvapivého): celkový index důvěry se meziměsíčně snížil o 1,7 bodu na 102,5 b.

Ale pokračuje taky trend zhoršování daleko hlubšího (a to už je zvláštní) u spotřebitelů než u firem. Zatímco domácnosti v EU se cítí stejně na dně, jako se cítily v (psychologicky) nejhorším okamžiku koronakrize, firemní nálada je pořád ještě nad dlouhodobým normálem (v případě průmyslu a stavebnictví dokonce velice zřetelně).



Indikátory důvěry EU (zdroj: EK) V této souvislosti můžeme připomenout data ČSÚ z minulého týdne za Česko, která dávají podobný obrázek (s tím rozdílem, že čeští spotřebitelé už jsou hluboko pod nejhorší covidovou náladou).



Jako by firmy a domácnosti žily ve dvou jiných světech. Pokud ovšem platí podezření například některých členů bankovní rady ČNB, že leckterá firma dnes využívá všeobecného cenového zmatku k tomu, aby zdražila do foroty, takže si tak aspoň na přechodnou dobu zvyšuje marži na úkor svých klientů včetně domácností, pak firmy skutečně žijí v jiném světě (v dobrých časech) než domácnosti (ve špatných časech). Je otázka, jak dlouho budou firmám jejich vysoké ceny (a tedy zvýšené marže) u strany poptávky „procházet“.

Michal Skořepa