Kryptokapitulace v širším kontextu

KAPITULACE: 30% propad cen kryptoměn z minulého týdne může být katarzí. Byla to „dokonalá bouře“ - zaprvé zvýšené korelace s prudkými výprodeji akcií a VIXu, zadruhé rány, které se způsobily samy, když se Celsius zastavil po kolapsu TerraUSD a Luny, a zatřetí rozšíření „smyčky zkázy“ –  likvidací s pákovým efektem, výzev k úhradě marží a propouštění od Coinbase (COIN) po BlockFi. Takové výprodeje nejsou bezprecedentní a přicházejí na pozadí pokračující adopce, což vytváří příležitosti pro odvážné.  

KONTEXT: 70% pokles ceny bitcoinu (BTC) od listopadu je 16. krachem desetiletí. Průměr je -50 %, což z něj činí teprve 4. největší. Letošní propad kryptoměn snížil jejich globální tržní kapitalizaci na přibližně 900 miliard dolarů, což je o 1 bilion dolarů méně než 1. ledna. To bylo pro mnohé bolestivé, ale bledne to vedle dopadu propadu akcií, větší a lépe vlastněné třídy aktiv. Jen z hodnoty amerických akcií bylo letos umazáno 12 bilionů USD, tedy třináctkrát více.

VÝVOJ: Navzdory dramatickému poklesu ceny se třída kryptoaktiv v pozadí nadále rozvíjí. Jedná se o příležitost ve střednědobém horizontu. Bitcoinové blockchainové adresy a potvrzené transakce (viz graf) vzrostly za poslední rok o více než 20 % a hodnota transakcí v USD o 88 %. Obecněji řečeno, 85 % amerických obchodníků si myslí, že platby v digitálních měnách budou za pět let všudypřítomné, a podobný podíl dává vysokou prioritu umožnění těchto plateb již dnes. Zatímco se blížíme ke sloučení Etherea (ETH) na model PoS, což zvyšuje jeho škálovatelnost a snižuje náklady.