ECB chce zvýšit sazby v červenci o 25bb, inflace v ČR znovu zesílila, v USA její tempo zvolňuje
Údaj o květnové inflaci dnes dorazí z Česka i USA, kde se k tomu ještě přidá průzkum od University of Michigan. Zatímco v Česku inflace ještě sílí, podle nás v květnu dosáhla na 15,7 % z předchozích 14,2 %, v USA její meziroční tempo mírně zvolnilo blíže k 8 %. ECB včera zvolila opatrnější přístup a pro nastávající červencové zasedání vyloučila hike o 50bb, nechala si ale otevřené dveře pro září.
Tuzemskou inflaci v květnu opět popoháněly dražší energie, kdy PRE po dubnovém zdražení elektřiny v průměru o 25 % na květen avizovalo zvednutí cen plynu v průměru o 30 %. Výrazněji přispěly i ceny potravin, které podle týdenních dat od ČSÚ znovu meziměsíčně citelně narostly. Jádrová inflace, očištěna o zmíněné zdražení energií a potravin, podle nás zrychlila z 12,8 % na 13,8 % na pozadí vyšších cen zboží i služeb. Do příštích měsíců počítáme s dalším zdražením kvůli narůstajícím výrobním nákladům, nicméně v menší síle, jelikož upadající spotřebitelská důvěra a prohloubení obav z budoucí finanční situace znamenají, že domácnosti budou čím dál méně ochotny přijímat vyšší ceny. Vrchol inflace je blízko, měl by dorazit v červnu, dle předběžného hrubého odhadu poblíž 16,4 %. Poté by měl meziroční růst cen velmi pozvolna ztrácet tempo.
Po 8,5 % v březnu americká inflace během dubna sestoupila na 8,3 %, kde podle mediánu trhu zůstala i v květnu. To ovšem neznamená, že problém s inflací má Fed vyřešený, ceny dále a relativně plošně narůstají. Pohled na meziměsíční přírůstek (o 0,7 %) ukazuje na květen z historického pohledu relativně svižné tempo. Pokud meziměsíční tempo zůstane nadprůměrné i během léta, žádné rychlé snižování meziroční míry inflace se konat nebude. Co to znamená pro Fed? Spolu s utaženým trhem práce a pokračujícími tlaky v jádrové složce inflace jdou data ve směru zvýšení úrokových sazeb o 50 bazických bodů.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Vratislav Zámiš, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz