Zlepšení v německém průmyslu

Dobrá zpráva přišla včera z Německa, kde tamní průmysl vykázal v dubnu růst produkce o 0,7 % meziměsíčně. V meziročním vyjádření ale zůstala produkce o 2,2 % nižší, což je nicméně ovlivněno i tím, že v loňském dubnu procházely ekonomiky silný oživením, což právě meziroční srovnání ovlivňuje. Vedle toho samozřejmě po zahájení války na Ukrajině došlo k prudkému propadu produkce, který se v dubnu jen zmírnil.

Na druhou stranu k růstu produkce přispěla značně energetika, bez ní by meziměsíční růst dosáhl jen 0,3 %. Proto i do budoucna se nedá vyloučit výraznější výkyvy v produkci na měsíční bázi.

Pro celý letošní rok čekáme růst německého HDP zhruba o 1,5 % s tím, že podobně jako v případě ČR hrozí výraznější riziko pro podzim a zimu, pokud by se omezily dodávky surovin (především plynu) z Ruska. V takovém případě by byl pokles HDP pro celý letošní rok nejspíš nevyhnutelný.

Jiří Polanský, analytik České spořitelny