Výhled Erste Group pro r. 2022: Ekonomiky střední a východní Evropy se zatím ukazují jako odolné. Utlumený růst HDP a zvýšená inflace v roce 2022
· Zvýšená inflace v důsledku vyšších cen energií a potravin
· Erste Group zůstává na solidní růstové cestě
Zatímco hospodářský růst ve
střední a východní Evropě a v Rakousku zůstával v prvním čtvrtletí
roku 2022 robustní, celoroční výhled pro region byl snížen – podobně jako pro
celou Evropu. Očekává se, že míra inflace v regionu střední a východní
Evropy zůstane i nadále zvýšená.
Erste Group do současné krize vstupuje jako velmi zisková banka se silným kapitálovým zázemím a likviditou. To nám umožňuje být spolehlivým a stabilním partnerem pro naše zákazníky,“ řekl Bernd Spalt, generální ředitel Erste Group.
„Ekonomiky v našem regionu ustály kovidovou
krizi dobře a zatím se ukazují jako odolné i v současné krizi, a to
především díky silnému roku 2021. V případě pozitivního scénáře by bývalo
mohlo pokračovat hospodářské oživení. Válka však všechno změnila. Zpochybňuje
nejen mír v Evropě, ale také základní věci, jako jsou energetická a
potravinová bezpečnost. Nadále očekáváme, že ekonomiky v regionu porostou, i
když výrazně slabším tempem.“
Utlumený růst HDP a zvýšená inflace v roce 2022
Před začátkem války na Ukrajině zažívaly ekonomiky zemí střední a východní Evropy dynamické oživení z propadu souvisejícího s pandemií. Kromě toho, že přinesla humanitární katastrofu, však válka představuje již druhou krizovou událost během pouhých dvou let, která má zničující důsledky pro ekonomiku.
Je jisté, že hospodářská role Ruska jako exportního trhu pro ekonomiky střední a východní Evropy v posledních letech stále klesá. Rusko ve většině zemí v regionu nepatří mezi deset největších obchodních partnerů. Většina zemí – především Rakousko, Česká republika a Slovensko – je však stále závislá na dovozu ruských energetických zdrojů, zejména zemního plynu.
Míra inflace roste, a to především v důsledku vyšších cen energií a potravin. Zatímco v Rakousku Erste Group odhaduje pro rok 2022 inflaci na 5,5 %, v řadě zemí střední a východní Evropy bude pravděpodobně v řádu jednociferných čísel nebo dokonce dvoucifernou – v České republice až 11,7 %. To ovlivní kupní sílu a následně i růst HDP. Celkově Erste Group očekává v roce 2022 na trzích bankovní skupiny průměrný růst HDP kolem 3 % – což je pod současným očekáváním pro eurozónu. Kromě toho již existující problémy v dodavatelském řetězci dále zhoršují dopady války na obchod. Sankce uplatňované proti Rusku se projeví i v evropských ekonomikách.
Navzdory všem těmto výzvám se
domníváme, že vzhledem ke stále silné situaci v oblasti zakázek bude rok 2022
stále ve znamení růstu, i když oslabeného.
V % | Růst HDP 2022e | Inflace 2022e | Úrokové sazby duben 2022 |
---|---|---|---|
Česká reublika |
0,6 |
11,7 |
5,0 |
Slovensko |
2,0 |
9,5 |
0,0 |
Maďarsko |
4,8 |
9,2 |
5,4 |
Rumunsko |
2,8 |
10,2 |
3,0 |
Chorvatsko |
2,7 |
7,5 |
0,05 |
Srbsko |
2,5 |
8,6 |
1,5 |
CEE8 |
2,9 |
9,8 |
- |
Rakousko |
3,5 |
5,5 |
0,0 |
Eurozéna |
3,5 |
6,1 |
0,0 |
Výhled: Erste Group zůstává na solidní růstové cestě
Na pozadí současných očekávání makroekononmického vývoje na klíčových trzích očekává Erste Group v roce 2022 čistý nárůst úvěrů v řádu středních jednotek. Tato výkonnost, stejně jako silnější zadní vítr v podobě úrokových sazeb, než se očekával, by měly vést k nárůstu čistých úrokových výnosů přinejmenším v řádku vyšších jednotek – a to navzdory přetrvávající politice záporných sazeb v eurozóně. Očekává se, že čisté výnosy z poplatků a provizí vzrostou v řádu středních jednotek. Stejně jako v roce 2021 chce Erste Group dosáhnout dvouciferné návratnosti hmotného kapitálu (ROTE). Ukazatel CET1 skupiny Erste Group by měl podle očekávání zůstat silný.
Erste Group je přesvědčena, že v roce 2022 budou náklady na rizika pod 20 bazickými body průměrných klientských úvěrů. Ukazatel rizikových úvěrů se očekává pod 3,0 %.
Vývoj vztahů mezi Ruskem a Ukrajinou nemá na Erste Group přímý vliv
vzhledem k tomu, že skupina v těchto zemích nepodniká. Expozice
vůči oběma zemím jsou zanedbatelné a v této souvislosti se
v současné době nepředpokládá žádná další tvorba rezerv na rizika. Není
však možné vyloučit nepřímé vlivy, například v podobě volatility
finančních trhů nebo řetězových dopadů sankcí na některé z našich
zákazníků.
Zdroj: TZ Erste Bank
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz