Ranní okénko - Ceny výrobců pod tlakem zdražujících energií
Dnes se podíváme na inflaci z jiného úhlu pohledu. V Německu dnes ráno vyšla březnová statistika cen průmyslových výrobců a za několik málo minut následuje zveřejnění tuzemských cen. Výrazně silnější meziměsíční zdražení německých výrobců (o 4,9 % namísto očekávaných 2,7 %) je varováním, že podobné překvapení se může objevit i ve zprávě ČSÚ. Mezi hlavními důvody březnového zdražení u německých výrobců je nárůst cen energií (+10,4 % m/m), především pak dovozních cen zemního plynu. Ten meziročně zdražil o 144,8 %. Pokud si odmyslíme nárůst cen energií, tak se ceny výrobců oproti únoru zvýšily o 2,3 %. To znamená, že ke zdražení nedochází výhradně u energií, ale více plošně.
U cen průmyslových výrobců očekáváme za březen citelné zdražení o 3,6 % meziměsíčně. To by odpovídalo meziročnímu zvýšení cen o téměř 24 % oproti minulým 21,3 %. Ve zdražení se již výrazněji projeví dopady války na Ukrajině, která vyústila v prudký nárůst cen komodit, především ropy a zemního plynu. Navíc se znovu zasekly dodavatelské řetězce, což také působí proinflačně. V období, kdy jsou ceny komodit i jejich očekávání neobvykle volatilní a míra nejistoty vysoká, je pro výrobce obtížné zhodnotit, jak silně by měly své ceny na měsíční bázi nakonec navýšit. Nastavení cen na aktuální situaci je dynamické, což se nakonec odráží i v tvorbě prognóz.
Vysoké ceny budou v příštích měsících tlumit tempo výroby i investiční aktivitu. Jako další faktor se k nim přidají i výpadky dodávek vstupů, ať už v souvislosti s válkou na Ukrajině nebo lockdownů v Číně, které zatěžují tamní výrobní procesy a dodavatelské řetězce.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Vratislav Zámiš, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz