Válka na Ukrajině doléhá na inflaci i sentiment (Ranní zpráva z finančního trhu)
Německý ZEW index za duben dnes pravděpodobně ukáže na další oslabení sentimentu, na který dopadají obavy z dopadů sankcí na německé firmy, ale i pokles kupní síly domácností v důsledku vysoké inflace. V USA dnes bude zveřejněna spotřebitelská inflace za březen. Ta podle našeho odhadu meziročně vystoupala na 8,4 %, tedy na nejvyšší hodnotu za více než 40 let. K meziměsíčnímu růstu o 1,1 % patrně nejvíce přispěl skokový nárůst cen pohonných hmot v souvislosti s válkou na Ukrajině.
Inflace v USA potvrdí jestřábí naladění Fedu
Německý ZEW index v dubnu zaznamená další zhoršení. Složka očekávání se sice po propuknutí války na Ukrajině propadla již v březnu, meziměsíčně dokonce nejvíce od roku 1991, přesto očekáváme její další viditelný pokles. Hlavním důvody vidíme v obavách o negativní dopady sankcí na německou ekonomiku, ale i další „válečný“ nárůst cen energií, který umocnil již dříve zvýšené inflační tlaky oslabující domácí poptávku.
Inflace ve Spojených státech v březnu zřejmě opět zrychlila. Ceny pohonných hmot byly ve srovnání s únorem o 17 % vyšší, což bude pravděpodobně nejvýznamnější faktor, který přispěje k meziměsíčnímu růstu spotřebitelských cen o 1,1 %. V meziročním srovnání pak inflace vyšplhá na 8,4 %. Vysoká zůstane i jádrová inflace, která by podle nás měla v březnu dosáhnout 6,5 %. Statistika tak celkově zřejmě potvrdí očekávání razantního utahování měnových podmínek v USA. My na květnovém zasedání očekáváme zvýšení sazeb o 50 bb a formální oznámení záměru snižovat bilanční sumu.
Česká inflace dále na vzestupu
Tuzemská inflace byla v březnu nejvyšší za posledních 24 let. Meziročně zrychlila na 12,7 %, a to při meziměsíčním růstu cen o 1,7 %. Data tak mírně překonala tržní očekávání, která byla nastavena na 1,4 % m/m a 12,4 % y/y. Za meziměsíčním zdražováním tentokrát stály hlavně ceny pohonných hmot v souvislosti s konfliktem na Ukrajině. Více jsme včerejší inflaci věnovali zde: https://bit.ly/3rDfZIb. Dle včera zveřejněných statistik o cenách zahraničních výrobců v ČR došlo potom v únoru k dalšímu rozevření nůžek mezi růstem vývozních a dovozních cen v neprospěch vývozních cen, což není příliš dobrý signál pro tuzemský export ani další vývoj kurzu koruny.
Vývoj na trzích se nesl hlavně v duchu dalších sázek na růst úrokových sazeb. Tržní sazby se včera zvýšily nejen v USA, ale před čtvrtečním rozhodnutím ECB o nastavení měnové politiky zejména v eurozóně. Dolar se tak včera odpoledne obchodoval na jen nepatrně slabší úrovni lehce pod 1,09 USD/EUR. S evropskými se svezly i domácí tržní úrokové sazby, které byly podpořeny i o něco vyššími inflačními čísly. Koruna se celý den obchodovala v poměrně úzkém pásmu 24,39-24,50 CZK/EUR. Téměř beze změny včera uzavřel i maďarský forint. Ke společné evropské měně tak z regionu viditelně ztratil pouze polský zlotý. Prostředí rostoucích sazeb neprospělo náladě na akciových trzích, které nový týden začaly na obou stranách Atlantiku v červených číslech.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz