Research (Česká spořitelna)
Měny-forex  |  11.04.2022 10:24:35

Zápisky ČNB. ČNB v květnu dále zvýší sazby, a to o 25-50 bazických bodů


ČNB zveřejnila zápisky z březnového jednání bankovní rady. Z pohledu nejbližšího jednání v jsou v něm (z mého pohledu) důležité dvě věci. Zaprvé je to ochota bankovní rady dále zpřísňovat měnovou politiku, ačkoliv může docházet v budoucnu k vyjímkování některých inflačních faktorů z inflačního cílování:

„Bankovní rada proto současně konstatovala, že je připravena pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb tak, aby se inflační očekávání dlouhodoběji nevzdálila od 2% inflačního cíle ČNB. […] T. Holub a M. Mora uvedli, že kdyby ruská invaze na Ukrajině zasáhla českou ekonomiku v rovnovážném stavu, jednalo by se o typický příklad inflačního šoku, u kterého lze odhlížet od jeho primárních cenových dopadů. Adekvátní reakcí by pak bylo soustředit se pouze na jeho sekundární dopady.“

Druhou důležitou informací je pak skutečnost, že případné výraznější použití kurzových intervencí by pravděpodobně podpořili jen dva členové ze sedmi. Z našeho pohledu by se bankovní rada pravděpodobně shodla na tomto nástroji v situaci, kdy by koruna výrazně oslabovala tak, jak jsme to viděli před několika týdny. Širší použití intervencí ale podporu většiny bankovní rady nemá, a v květnu se tak dá čekat "jen" růst sazeb.

„J. Rusnok uvedl, že v této situaci bychom se neměli vzdávat úvah o kurzovém kanálu, protože úrokový kanál sám o sobě nepřetlačí inflaci dostatečně rychle. S tím souhlasil V. Benda. Naopak další členové bankovní rady konstatovali, že necítí potřebu vedle standardního nástroje (úrokových sazeb) používat i kurz jako další nástroj měnové politiky.“

ČNB ale obnovila odprodej části výnosů z devizových rezerv.

Pro tuto chvíli vidíme jako velmi pravděpodobné, že ČNB v květnu dále zvýší sazby, a to o 25-50 bazických bodů. Trh je zůstává optimističtější (75 bodů).

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

11.04. 11:27  with CZK in hell! (Jose)
11.04. 11:16  ČNB již dosáhla (aaa)
11.04. 11:04  ČNB již dosáhla (aaa)






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2022

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688