USA: Přehřátý trh práce a jestřábí FED naznačující agresivnější snižování bilance
Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA dosáhl minulý týden jen necelých 170 tisíc, což indikuje značně přehřátý trh práce. Tomu odpovídá i velmi nízká míra nezaměstnanosti, která v březnu dosáhla jen 3,6 %. Tento vývoj vyžaduje potřebu rychlého zpřísnění měnové politiky.
FED se stáčí jestřábím směrem. Jeho ve středu večer zveřejněné zápisky naznačují, že vedle rychlého zvyšování sazeb je plánováno také velmi rychlé snižování bilance.
Na květnovém zasedání by měl FED také schválit postupné snižování bilance, které by mělo začít právě již příští měsíc. Aktuálně FED počítá s tempem 95 mld měsíčně (60 mld v dluhopisech a 35 mld v cenných papírech krytých hypotékami). To se dá brát jako relativně vysoké tempo, které je zhruba dvojnásobné oproti situaci, kdy FED snižoval bilanci naposledy.
Ekonomický vývoj zůstane v USA v následujících měsících příznivý, obavy na trzích se ale zvyšují pro konec letošního roku a pro rok příští. Hrozí totiž riziko, že to FED nakonec s rychlostí utahování měnové politiky přežene a ekonomika se ochladí příliš. Růst sazeb sice výrazně zvýší náklady domácností i firem na splácení dluhů, ale to by samo o sobě neměl být problém, protože FED potřebuje ochladit přehřátou ekonomiku. Problémem může být vysoká rychlost zvyšování sazeb a především pak souběh s velmi intenzivním snižování bilance. Když FED snižoval bilanci naposledy, tak to z důvodu vyššího než očekáváného ochlazení ekonomiky až tak dlouho nevydržel.
Navíc USA je v situaci, kdy důvěra domácností je nejnižší od roku 2011, což se v následujících čtvrtletích jednoduše může přenést do zpomalení vývoje spotřeby, která americkou ekonomiku táhne. I proto zatím prognózu pro sazby FEDu směrem k rychlejšímu růstu sazeb neměníme a komentujeme to jen jako riziko.
Jiří Polanský
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz