Ekonomické prostředí zase nahrává technologiím, ale jen některým, říká stratég Goldman Sachs
Goldman Sachs nepočítá s recesí, ale úvahy o ní ovlivňují chování řady investorů. Pro Bloomberg to uvedl hlavní stratég banky David Kostin. Podle něj jde o hlavní důvod, proč si v poslední době vedly dobře technologické společnosti a firmy se silnou ziskovostí.
Kostin míní, že blížící se vykazování zisků za první čtvrtletí letošního roku přinese řadu negativních překvapení, a ještě před ním budou některé firmy indikovat nižší než očekávanou ziskovost. Čtvrtletí bylo totiž podle stratéga pro firemní sektor hodně náročné, což je mimo jiné odrazem „válečné tragédie“ a také rostoucích výnosů vládních obligací. Podobné faktory dolehly na tržby společností a klesá i jejich ochota poskytovat výhled pro další čtvrtletí, protože celkově se pohybujeme v nejistém prostředí.
Během posledního měsíce také docházelo ke snižování odhadů ziskovosti ze strany analytiků a investoři tak podle stratéga nyní houfně přemýšlí, které společnosti budou vlastně schopny dosáhnout na očekávání a které budou svou ziskovostí pod ním. A tím se vracíme k technologickým firmám, protože u nich se předpokládá, že jejich ziskovost by měla být odolnější vůči současným vlivům.
Kostin ovšem k této investiční tezi týkající se technologií dodal jednu podstatnou věc: Technologický sektor lze rozdělit na dvě skupiny. První z nich dosahuje vysoké ziskovosti, druhá ne, nebo je dokonce ve ztrátě. Podle stratéga se ale obě skupiny obchodují za podobné valuace, protože tržní hodnota společností se pohybuje asi na sedminásobku tržeb. Takový stav není podle stratéga běžný, protože společnosti s nižšími maržemi, popřípadě ztrátami, by se měly obchodovat s nižšími valuačními násobky než ty ziskové. Přestože i první skupina může dosahovat relativně vysokého tempa růstu tržeb.
Zdroj: Bloomberg
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz