Korunové dluhopisy mírně ztratily

Komentář
Investiční bankovnictví KB

      České dluhopisy včera mírně ztratily. Trhu se při pohledu na měnový kurz, který testuje CZK/EUR 32,00 nechce na vyšší úrovně. Ani evropský PMI trhu výrazně nepomohl. Naše očekávání poklesu pod 50 byla naplněna.

      

       Podle posledních zpráv se vedou prudké boje u města Karbala, kde jsou poprvé nasazeny do bojů elitní republikánské gardy. Spekuluje se, že může jít o začátek klíčové ofenzívy na Bagdád • Ministr obrany Rumsfeld popřel spekulace, že by Američané vyjednávali s Irákem. • Včerejší výzvu k národu nepřečetl prezident Husajn, ačkoli to dříve irácká televize oznámila. Tento fakt vede ke spekulacím o zdraví prezidenta Husajna.

      

       Státní rozpočet ke konci března vykázal deficit 31,8mld. Kč, což je o 16,1mld horší výsledek než v Q1 roku 2002. Nemalá část zhoršení je však vysvětlitelná jednorázovou úhradou ztráty KoB za rok 1999 ve výši 12,1mld. Kč. Vyšší byly i transfery územním rozpočtům. Příjmy rozpočtu ve srovnání s stejným obdobím minulého roku se vyvíjely vcelku příznivě.

      

       Včerejší PMI indexy v Evropě a zejména v USA ukazovaly jasným směrem – k nižším výnosům. Reakce trhu však byla vlažná. Mnozí si totiž kladou stejnou otázku jako FED. Z jaké části indexy odrážejí fundament, a z jaké válečnou nejistotu? Paradoxně, na tuto otázku neznáme odpověď ani my. Data jsou však hodně slabá a šance slabých fundamentů roste. To však dnes trh nemusí zajímat. Nové zprávy ze zálivu spekulují o zahájení klíčové ofenzívy. Do prvních bojů byla nasazena Republikánská garda. Opět se objevují spekulace, že je Saddám mrtev.

      

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.