Známí investoři El-Erian a Icahn radí, jak se zachovat, když obavy ze stagflace rostou
Ve snaze bojovat s inflací, která dosahuje nejvyšších úrovní za posledních 40 let, zvýšil Fed úrokové sazby poprvé po více než třech letech. Předseda Fedu Jerome Powell tento týden slíbil tvrdé kroky proti prudce rostoucím cenám, což naznačuje, že je otevřený zvýšení sazeb o více než tradičních 25 bazických bodů. Podle investora Mohameda El-Eriana trh ještě plně nenacenil všechna rizika, která hrozí, a aktivistický investor Carl Icahn dokonce věří v možnou recesi v Americe. Jakou strategii tito investoři radí zvolit?
„Fed je stále více nucen zvažovat, co je nejméně špatnou chybou politiky, kvůli které si přeje, aby si ho lidé pamatovali: splnění svého inflačního cíle a vyvolání recese, anebo povolení vysoké a potenciálně destabilizující inflace, která přetrvá až do roku 2023,“ napsal veterán na trhu s dluhopisy Mohamed El-Erian.
V horizontu delším než rok není podle El-Eriana překvapením, že akcie jsou odolné. Od té doby, co Fed minulý týden poprvé od roku 2018 zvýšil úrokové sazby, šly akcie nahoru.
„Pokud jste alokátorem aktiv a někdo přijde s tím, že byste měli ubrat akcie, řeknete: ‚Ale do čeho mám jít?‘“ dává El-Erian za příklad. „Jít do hotovosti? To fakt ne. Inflace je 7,9 % a může se dotknout 10 %. Tam nechcete jít. To je zaručený záporný reálný výnos. Dluhopisy? To fakt ne, dluhopisy se přizpůsobují.... Takže nakonec svou alokaci do akcií nesnížíte, ale ve skutečnosti ji chcete zvýšit.“
Varoval však, že relativní hodnota akcií může být zranitelná. "Mojí základní linií je, že budeme svědky globální stagflace, nižšího růstu, vyšší inflace," řekl El-Erian. "Akciový trh to ještě zcela nenacenil, protože stále přemýšlí v relativním prostoru." „Pokud investuji v horizontu příštích 12 měsíců, tak bych v tuto chvíli akcie ubral,“ varoval El-Erian. "Trh vám dává skvělou příležitost k výstupu.“ A dodal, že si nemyslí, „že trh už zohlednil to, co se stane s ekonomikou.“
Carl Icahn, dlouholetý aktivistický investor, k tomu dodává, že systém vedení firem musí být napraven, protože slabé vedení by mohlo vést ke katastrofám. „V Corporate America neexistuje žádná odpovědnost. Máte několik velmi dobrých společností, několik velmi dobrých generálních ředitelů, ale příliš mnoho takových, kteří tento úkol neplní,“ řekl dlouholetý aktivistický investor.
Podle Icahna by mohl být na obzoru hospodářský pokles. V pozici vůči možné recesi v Americe Icahn sází proti obchodním centrům a komerčním nemovitostem.
Zdroj: Bloomberg, CNBC
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz