CZG: Výsledky za r. 2021 očekáváme v souladu s výhledem, další silný růst letos

Česká zbrojovka Group (CZG) zveřejní předběžné výsledky hospodaření za r. 2021 zítra před otevřením trhu. Očekáváme, že tržby za celý loňský rok vzrostly o 58 % r/r na 10,77 mld. Kč, kde je vysoké tempo růstu dané jak organickým růstem prodejů, tak efektem začlenění Coltu v květnu 2021. Společnost tak podle nás na tržbách mírně překoná vlastní výhled 10,34 – 10,64 mld. Kč. EBITDA marže podle nás mírně klesla (z 21,3 % na 19,2 %). Na marži jednak dopadly náklady na služby spojené s akvizicí Coltu, ale i to, že provozy Coltu mají samy o sobě mírně nižší ziskovost než výroba CZG v ČR. Zisk EBITDA tak podle nás rostl o 42,5 % na 2,065 mld. Kč, v souladu s výhledem firmy 1,99 – 2,19 mld. Kč. Pozitivní vývoj na finanční úrovni (přecenění derivátů) nicméně prospěl čistému zisku, a u něj tak čekáme prudký růst o 76 % na 1,18 mld. Kč, či 35,3 Kč na akcii.

Pokud společnost již nyní představí návrh dividendy, očekáváme vzhledem ke zhruba 33% výplatnímu poměru dividendu 11,7 Kč/akcie ze zisku minulého roku. Management CZG bude komentovat výsledky na konf. hovoru v 10:00 SEČ. Očekáváme, že bude představen výhled na letošní rok, kde očekáváme další rychlý růst hospodaření, opět poháněný organicky i efektem začlenění Coltu. Pro letošek očekáváme zisk EBITDA 3,0 mld. Kč (+46 % r/r). Za klíčové téma považujeme, jaký potenciál vidí management firmy v růstu zbrojních výdajů v Evropě po propuknutí války na Ukrajině. Bude nás zajímat, zda může CZG navyšovat výrobu, která byl již loni na maximu daném kapacitami v závodech firmy.

J&T BANKA, privátní a investiční banka úspěšných

Od roku 1998 nabízí služby a poradenství, které řeší nejen současné potřeby klientů, ale zohledňují i širší rodinné vztahy a delší časový horizont. Ochraňují majetek nejen před ekonomickými vlivy, ale i proti legislativním změnám a životnímu běhu. Zahrnují multigenerační správu majetku a nástupnictví, investiční poradenství, obchodování s cennými papíry, správu a strukturování majetku či služby life-style managementu. Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytuje specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic.

Do bankovního holdingu J&T Finance Group SE patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, J&T Banka d.d. v Chorvatsku a slovenská bankovní skupina 365 (dříve Poštová banka).

Více informací na: www.jtbank.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.

Přidat komentář