Únorová data z tuzemského trhu práce ukazují, že hlad zaměstnavatelů po pracovnících trvá

Míra nezaměstnanosti meziměsíčně klesla o 0,1 procentního bodu na úroveň 3,5 % a meziroční pokles se prohloubil na 0,8 procentního bodu, což znamená nejhlubší meziroční pokles od října 2018.

Jestliže přelom kalendářního roku, zejména prosinec a leden, bývá ve znamení růstu nezaměstnanosti z důvodu sezónních faktorů, tak únor obvykle přináší stabilizaci anebo i meziměsíční pokles míry nezaměstnanosti a letošní únor do tohoto obrázku dobře zapadá.

Nejistotu ve výhledu do dalších čtvrtletí přináší konflikt na Ukrajině a s ním související růst cen komodit a narušení některých průmyslových dodávek: tyto faktory budou mít na výkon české ekonomiky v letošním roce nepříznivý vliv a mohou působit ve směru určitého ochlazení situace na tuzemském trhu práce.

Pomyslné karty jsou nicméně rozdány ve směru scénáře poklesu míry nezaměstnanosti v porovnání s rokem 2021.

Míra nezaměstnanosti v únoru klesla z 3,6 % na 3,5 %: mírný meziměsíční pokles není pro únor překvapivý, neboť tento měsíc se vyznačuje stabilizací anebo i mírným poklesem nezaměstnanosti po jejím obvyklém růstu na přelomu kalendářního roku.

V meziročním vyjádření, tedy v porovnání s únorem 2021, míra nezaměstnanosti klesla o 0,8 procentního bodu, což je nejvýraznější pokles od podzimu 2018.

Převis volných pracovních míst nad počtem uchazečů o zaměstnání se v únoru rozšířil, ne vždy se ale volná pracovní místa a uchazeči o zaměstnání setkávají jak v regionálním smyslu, tak ve smyslu požadované kvalifikace.

Průzkumy z tuzemské ekonomiky naznačují, že pro mnohé výrobce představuje nedostatek vhodných zaměstnanců významný problém.

Otázkou je, jak se na trhu práce projeví stávající konflikt na Ukrajině, v jehož důsledku se do české ekonomiky může v souvislosti s migrací přesunout nová pracovní síla, situace na tuzemském trhu práce se zároveň může ochladit v důsledku zpomalení růstu ekonomiky.

Geopolitická situace vede k prudkému růstu cen komodit, což se skrze vyšší inflaci nepříznivě projeví na vývoji reálných disponibilních příjmů tuzemských domácností a vše nepříznivě dopadne na vývoj spotřeby domácností a na její příspěvek k celkovému výkonu HDP.

Za celý rok 2021 činila průměrná míra nezaměstnanosti 3,8 % v české ekonomice, což představovalo mírný nárůst z úrovně 3,6 % zaznamenaná v roce 2020.

Letos by průměrná míra nezaměstnanosti by měla dále klesnout, zhruba na 3,3 %, vyloučit ale nelze i nižší číslo.

V nejpříznivějších měsících roku 2022, dle mého odhadu počátkem podzimu, může míra nezaměstnanosti atakovat tříprocentní úroveň.

Nicméně, konflikt na Ukrajině a s ním související dění představují zdroj nejistot i pro tuzemský trh práce, zejména pokud geopolitická situace povede k naplnění stagflačních rizik ve smyslu delšího období vyšší než původně očekávané inflace a slabšího růstu ekonomiky.

Radomír Jáč

Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.

Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.