Nadprůměrná inflace a akcie: Hodnotové investování se vrací do hry
Před příchodem pandemie nemoci covid-19 hodnotové akcie ve Spojených státech z hlediska výkonnosti dlouhou dobu zaostávaly za růstovými tituly. Podle Bena Carlsona z investiční společnosti Ritholtz Wealth Management to mělo jednoduchý důvod - hodnotovým akciím nevyhovovalo prostředí podprůměrné inflace.
Jak ukazuje následující graf, americké hodnotové akcie v obdobích zvýšené inflace zpravidla podávají lepší výkon než růstové tituly. "Vyšší inflace obvykle implikuje vyšší úrokové sazby. Růstové akcie investorům dávají příslib vyšších výnosů a zisků v dalších letech, naplnění tohoto příslibu se ovšem ve světle vyšších sazeb stává obtížnějším, což atraktivitu růstových akcií snižuje a naopak atraktivitu hodnotových akcií zvyšuje," vysvětluje Carlson.
Nadvýkonnost hodnotových akcií v posledním roce, kdy se inflace zvyšovala, potvrzuje i následující graf. Samozřejmě je potřeba upozornit, že nadvýkonnost hodnotových akcií nemusí být způsobena jen zvýšenou inflací. Roli může sehrávat rovněž ocenění, a to jak samotných hodnotových akcií, tak titulů z této kategorie ve srovnání s akciemi růstovými.
"Hodnotovým akciím uplynulé roky nepřály, teď se ovšem nálada na trhu mění. Mimo jiné se tak potvrzuje, že hodnotové investování rozhodně není mrtvé a diverzifikaci portfolia není radno podceňovat," dodává Ben Carlson.
Další články a videa najdete na www.investicniweb.cz
Více zpráv k tématu Inflace
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz