Investoři se na pokles připravili, shorty na Wall Street u maxim

Ve středu po ukončení obchodování na Wall Street zveřejnily burzy pravidelné půlměsíční statistiky týkající se short pozic. Tedy vlastně sázek na pokles, kdy investoři prodávají půjčené akcie s vidinou, že je v budoucnu vrátí poté, co je koupí zpět za nižší cenu. Zatímco na NYSE celkový objem zashortovaných akcií vystoupal k polovině ledna na třetí nejvyšší úroveň za poslední více než rok, na Nasdaq dosáhl dokonce historických maxim.

Oproti konci roku objem shortů k polovině ledna na NYSE vzrostl o více než 293 mil. akcií na celkových více než 14,272 mld. akcií. Tedy v úvodu roku vzrostly o 2,1 % což byl třetí největší skok za poslední rok. Pro zajímavost možno zmínit, že před necelým rokem v polovině února 2021 NYSE zaznamenala vůbec nejméně shortů od konce ledna 2013 (12,888 mld. akcií). Investoři loni v danou dobu zkrátka v návaznosti na výsledkovou sezónu, resp. výhledy výrazných nárůstů zisků firem byli optimističtí.

Na Nasdaq shorty v úvodu letošního roku vzrostly o méně výrazných 1,3 %, resp. o necelých 147 mil. akcií. Celkový objem nicméně dosáhl více než 11,377 mld. akcií, což je nové historické maximum. Již loni v tomto směru docházelo na Nasdaq k opakovanému překonávání maxim. Jak je patrno i níže z našeho grafického přehledu, k dosažení posledního vrcholu došlo ke konci října. Oproti němu bylo nyní k polovině ledna zashortováno o zhruba 93 mil. akcií více.

Nutno dodat, že objem shortů vlastně ovlivňuje také rozšiřování množství titulů obchodovaných na burzách. Například Nasdaq díky primárním emisím (IPO) loni přivítala 743 nových titulů. V návaznosti se tedy pro investory rozšiřuje portfolio pro možné shortování. Pro zajímavost v počátcích odeznívání předchozí krize, resp. ke konci předminulé dekády bylo k 31.12.2010 zashortováno na Nasdaq ještě jen necelých 6,5 mld. akcií.

Shorty na Tesle u minim

Akcie Tesla (TSLA) patřily na Nasdaq ve vztahu k free floatu historicky k nejzashortovanějším. Ve své historii přes několik kurzových výraznějších propadů však zažily z dlouhodobého hlediska kurzově naopak výrazný nárůst. Velké množství investorů tak na „sázkách“ na jejich pokles prodělalo v souhrnu mnoho miliard dolarů. A shorty jsou ve vztahu k free floatu už vlastně výrazně nižší.

Před aktuálním reportem hospodářských výsledků investoři ze shortů dále utíkali. Oproti konci roku 2021 klesl k polovině ledna objem short pozic sice již jen o zanedbatelných 10,5 tis. akcií Tesla, nicméně celkových 22,46 mil. akcií prodaných na krátko je na titulu novým dlouhodobým minimem. Před rokem byl jejich objem více než dvojnásobný, resp. dosahoval 56,37 mil. akcií Tesla. Vzhledem k průměrné likviditě titulu by teoreticky na uzavření všech shortů stačila jedna seance.

Applu se věří

Obdobná likviditní situace k objemu shortů je dle posledních dat také na akciích Apple (AAPL). V očekávání rekordních hospodářských výsledků, které firma zveřejní dnes po uzavření trhů, objem shortů v první polovině ledna pokračoval v poklesu. Své také mohl sehrát kurzový sestup titulu z historických prosincových maxim. Každopádně oproti konci roku se objem short pozic snížil o 5,4 mil. akcií na celkových 90,5 mil. akcií Apple. Například při současném kurzu jsou zashortovány akcie Apple za téměř 14,5 mld. USD.

Ještě před pár týdny to však bylo mnohem více, resp. k polovině prosince bylo short přes 113 mil. akcií Apple. Loni se však nejvíce na pokles titulu sázelo v druhé polovině května, kdy bylo short dokonce 123 mil. akcií. A nutno dodat, že investoři následně prodělávali, jelikož v červnu odstartovala poměrně výrazná růstová vlna na titulu, která ho během pár týdnů posunula z úrovní u 125 USD k 150 USD. Možno doplnit, že nejméně short pozic (82,7 mil. akcií) titul loni zaznamenal v druhé polovině dubna

NortonLifeLock pod vlivem akvizice Avastu?

Vlastně ve vztahu pražské burze stojí závěrem zmínit ještě akcie NortonLifeLock (NLOK). Tedy společnost, která má zhruba v polovině letošního roku dokončit akvizici konkurenční společnosti Avast. Transakce, která rozšíří objem vydaných akcií NortonLifeLock. V jakém objemu bude záležet na akcionářích Avastu, kteří si mohou vybrat ze dvou variant „konce“ společnosti. Buď obdrží více hotovosti a méně akcií NortonLifeLock (10 %) nebo budou chtít zůstat více zainteresování na budoucnosti společné firmy, resp. obdrží vypořádání z 69 % v akciích NLOK.

Každopádně investoři na Wall Street jakoby v návaznosti na očekávané rozšíření free floatu predikovaly pokles titulu. Objem short pozic totiž dosáhl nových více než ročních maxim. K polovině ledna bylo na krátko prodáno již přes 26 mil. akcií NLOK, tedy oproti konci roku o dalších 2,4 mil. akcií více. Pro porovnání před rokem bylo short 21,35 mil. akcií NLOK, oproti loňským „short minimům“ z konce března se pak nyní jedná celkově o nárůst o více než 10 mil. akcií NLOK.

Vysvětlivka „short pozice“: Do prodejní (short/krátké) pozice vstupuje investor, který spekuluje na pokles ceny podkladového aktiva. Prodává tedy podkladové aktivum za aktuální cenu s očekáváním, že jej v budoucnu dokoupí zpět za cenu nižší a realizuje tedy zisk. Pro tuto operaci si investor vypůjčuje daný cenný papír od brokera.