Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
Investice  |  24.01.2022 10:05:15

Ranní okénko - Fed by mohl na zasedání signalizovat březnové zvýšení sazeb. HDP z USA a ČR, PMI


Výsledky německého a amerického HDP za poslední loňské čtvrtletí, PMI indexy, konjunkturální průzkum, prezidentské volby v Itálii, a především pak zasedání Fedu – tento týden nás čeká mnoho důležitých dat a událostí.

Jako první ovšem dorazí konjunkturální průzkum z dílny ČSÚ. Předpokládáme, že lednová spotřebitelská důvěra v Česku pokračovala v klesajícím trendu zatížena rostoucími cenami a nejistotou ohledně ekonomického vývoje. Globální vzestup počtu případů omikronu, růst cen ropy a pokračující odstávky v automotive indikují, že se průmysl nadále potýká s překážkami, což bude reflektováno i ve výsledcích šetření.

Vzápětí dorazí PMI indikátory z Německa a eurozóny a odpoledne z USA. Kromě souhrnných indexů ze sektoru průmyslu a služeb, které měly na obou stranách oceánu jen mírně poklesnout, budou zajímavé především subindexy měřící komplikace na straně nabídky, jako například prodlení dodávek materiálu a jeho nedostatek či růst cen vstupů. Jedná se o veličiny s přímým dopadem na objem výroby a vývoj inflace.

Údaje o HDP za poslední loňské čtvrtletí by měly odhalit slabší výkon ekonomiky Německa z důvodu potíží v průmyslu v kombinaci se spotřebou domácností, jež po letním oživení ubrala na síle. V sektoru služeb se navíc negativně projevily občasné vládní uzavírky cílené proti šíření koronaviru. Naši kolegové v RBI odhadují pokles německého HDP o 0,5 % oproti předchozímu kvartálu (medián -0,4 %). Další velké ekonomiky eurozónyFrancie a Španělsko si dle dostupných dat vedly lépe. RBI počítá s růstem francouzské ekonomiky o 0,7 % (medián 0,5 %) a španělské ekonomiky o 1,5 % (medián 1,4 %). Stejně jako v případě Německa byl i francouzský průmysl citelně omezen, pozitivní příspěvek k HDP pramenil spíše ze sektoru služeb, kde data navzdory pandemii naznačují příznivý vývoj. Ekonomika Španělska je výpadky v průmyslu méně zasažena a profitovala z oživení turismu. Navíc v obou zemích nebyla na rozdíl od Německa prakticky zavedena žádná protipandemická omezení. Ekonomika USA měla růst o anualizovaných 5,3 %, což odpovídá přibližně 1,3 % mezičtvrtletně. Jednalo by se o lepší výsledek než v Q3 21, kdy ekonomika vzrostla o 0,6 %. Kladně měly americkému HDP přispět spotřeba domácností a soukromé investice, záporně naopak patrně působil zahraniční obchod.

Investory bude zajímat především zasedání Fedu. Ten poslední dobou zaujal jestřábí postoj. V prosinci zrychlil tempo snižování nákupu aktiv (tzv. taperingu) a naznačil i možnost dřívějšího zvýšení sazeb. Aktuálně na finančních trzích převažuje očekávání, že k prvnímu zvýšení dojde už v březnu, přičemž nadcházející zasedání bude patrně využito k další opatrné komunikaci tímto směrem. Ohledně velikosti hiku si ale Fed bude držet flexibilitu, jelikož ekonomické prostředí zůstává i nadále těžko předvídatelné. Zda Powel již teď dá bližší informace o redukci rozvahy Fedu není jisté. Lze počítat s volatilnějšími dluhopisovými trhy.

Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Lenka Kalivodová, analytička

Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Investice:

Pá 18:13  BTC oslabuje uprostřed růstu na akciích X-Trade Brokers (XTB)
Pá 18:00  Zákaz těžby kryptoměn v Číně je k smíchu cryptokingdom.tech (Crypto Kingdom)






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2022

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688