Patria (Patria Finance)
Makroekonomika  |  15.01.2022 09:53:00

Víkendář: Inflace, fiskální politika nahrazující tu monetární a neznámé příčiny hlubokých změn na trhu práce

Část současné vyšší inflace je přechodného rázu. Podobně, jako tomu bylo třeba u stavebního dříví, jehož prudkému růstu cen byla věnována velká pozornost. Pak na vysoké ceny ale zareagovala nabídka a došlo k jejich korekci. Pro Bloomberg Markets to uvedl držitel Nobelovy ceny za ekonomii Paul Romer, který nyní působí na NYU Stern School of Business.

Podle ekonoma tedy v celé ekonomice dojde k reakci ve výrobních řetězcích a k eliminaci tenzí, které v nich nyní panují. A to přispěje k poklesu inflace. Navíc podle něj nedošlo k výraznému růstu inflačních očekávání. Celkově je pak podle Romera nutné brát do úvahy náklady, které s sebou nese vyšší inflace. Ale také náklady vytvářené vyšší nezaměstnaností. Cílem by tedy mělo být snížení inflace způsobem, který se nedotkne trhu práce.

Výrazným rysem amerického trhu práce je pak to, že během posledních zhruba dvaceti let z něj odešla nemalá část populace v produktivním věku. „Práce pro ně není dost atraktivní,“ míní ekonom. Vede se přitom diskuse, co je příčinou. Zda to jsou mzdy či celková atraktivita nabízeného zaměstnání. Zajímavé je přitom srovnání s Kanadou, jejíž ekonomika je v mnoha ohledech podobná té americké. Vývojem na trhu práce se ale výrazně liší, protože její pracovní síla roste a vyšší je i participace žen.



Ohledně monetární politiky a inflace Romer řekl, že sazby by měly být považovány za primární nástroj, kterým je ovlivňována výše inflace. A základní pravidlo zní, že vyšší inflace by měla přinést vyšší sazby tak, aby reálné sazby zůstávaly přibližně stejné. Dlouhodobé udržování sazeb na velmi nízkých úrovních s cílem zvýšit zaměstnanost pak podle ekonoma není dobrý nápad. Tuto roli by měla hrát fiskální politika, zatímco Fed by už měl zvedat sazby a brzdit celkovou ekonomickou aktivitu.

Pandemie může míru participace na pracovním trhu ovlivňovat více způsoby. Třeba neochotou lidí chodit do zaměstnání, pokud jejich děti nemohou navštěvovat školu. Celkově by ale mělo jít o faktory, které by měly s koncem pandemie pominout. Romer ale poukázal na dlouhodobý trend, kdy z amerického trhu práce již delší dobu odcházejí i mladí muži. Vysvětlení tohoto jevu zatím jednoznačné není, teorií se objevuje více. „Co ti lidé dělají, když nejsou v zaměstnání, nebo ve škole? Hrají video hry?“ ptal se Romer v narážce na jednu z teorií, podle které se právě rozmach videoher promítá do popsaného trendu.

Jak bylo uvedeno, podle Romera není dobrým řešením podporovat trh práce a zaměstnanost dlouhodobě nízkými sazbami. Namísto nich navrhuje využít fiskální politiku. O jakých krocích konkrétně uvažuje? V první řadě by mělo jít o snížení daní ze mzdy. Během recese a ekonomického útlumu by pak mohlo být prospěšné dokonce dotovat mzdy. Takovou strategii během finanční krize použila singapurská vláda a Romer míní, že šlo o velmi efektivní nástroj. I když ve srovnání se Spojenými státy byla celková daňová zátěž mezd v Singapuru vyšší, tudíž tu existoval větší prostor pro snížení.

Zdroj: Bloomberg Markets



Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.


Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

St 10:05  Martin Jahn (Škoda Auto): Rok nebo dva vyšší inflace zvládneme, ekonomika jen... Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)
St   9:54  Vlna omikronu zatěžuje výrobu v částech USA Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
St   9:44  Inflace v Německu je nejvyšší od r. 1992 Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2022

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.