Solidní růst domácí ekonomiky ve 3. čtvrtletí, ale slabší vyhlídky pro závěr letošního roku
Domácí ekonomika na základě zpřesněného
odhadu ČSÚ ve 3. čtvrtletí vzrostla oproti předchozímu čtvrtletí o 1,5 % a
v meziročním srovnání o 3,1 %. Oproti předběžnému odhadu z konce
října byl HDP revidován mírně nahoru, což je určitě pozitivní zpráva. Kvůli slabým
číslům z průmyslu totiž reálně hrozilo, že proběhne revize HDP směrem
dolů. Zároveň je však třeba zdůraznit, že po-koronavirové oživení domácí
ekonomiky je pozvolné a HDP se i nadále nachází pod úrovněmi z roku 2019.
Pomalejší hospodářské oživení je dobře patrné například v kontrastu
s Polskem, kde se tamní ekonomika vypořádala s pandemickými ztrátami
výrazně rychleji.
Nebudeme daleko od pravdy, pokud vývoj
domácího HDP ve 3. čtvrtletí označíme termínem dvourychlostní ekonomika.
K mezikvartálnímu růstu HDP totiž přispívala výhradně domácí poptávka, a
to především spotřeba domácností v kombinaci se spotřebou vlády a změnou
zásob. Oproti tomu zahraniční poptávka do HDP přispívala negativně. Tuto
skutečnost ostatně avizovaly hluboké schodky zahraničního obchodu se zbožím ve
3. čtvrtletí. Z nabídkové strany k mezikvartálnímu růstu HDP
pozitivně přispívaly služby a obchod a služby veřejného sektoru a
v neposlední řadě i stavebnictví. Negativně do HDP naopak přispíval
průmysl, což vzhledem k výpadku automobilového sektoru rovněž není nijak
překvapivé. Zatímco průmysl byl v předchozích čtvrtletích tahounem HDP,
tak tuto roli ve 3. čtvrtletí plně přebraly služby.
I v meziročním srovnání byla hlavním
tahounem hospodářského růstu domácí poptávka v čele se spotřebou
domácností a tvorbou hrubého kapitálu, zatímco zahraniční poptávka přispívala
silně negativně. Z nabídkového pohledu za meziročním růstem stál primárně
sektor služeb.
Návrat domácí ekonomiky na předkoronavirové
úrovně se odkládá, a to pravděpodobně nejdříve do druhé poloviny příštího roku.
Je totiž stále pravděpodobnější, že domácí ekonomika v závěru letošního
roku mezikvartálně poklesne a v souhrnu za celý rok vzroste jen lehce přes
2 %. Na výrobní sektor budou totiž i přes zlepšení negativně doléhat problémy
ve výrobních řetězcích. Spotřeba domácností bude pro změnu pod negativním
vlivem vysoké inflace a prudkého růstu cen energií. Pokud k předchozímu
připočteme přetrvávající problémy s pandemií a otazník funkčnosti vakcín
nad novými variantami Covidu19, tak je prostor pro silnější hospodářské oživení
i na začátku příštího roku poměrně omezený.
Miroslav Novák
Vystudoval obor Finance na Vysoké škole ekonomické v Praze a Finance a finanční služby na Vysoké škole finanční a správní. Zkušenosti v oblasti bankovnictví načerpal v UniCredit Group, kde působil na oddělení Treasury. Od roku 2010 pracuje jako analytik ve společnosti AKCENTA. K oblastem jeho zájmu patří především problematika měnových kursů. Miroslav Novák není ortodoxním zastáncem žádné ekonomické školy, což mu umožňuje hodnotit objektivně nejenom dění na finančních trzích, ale i na poli globální ekonomiky. Je autorem řady odborných článků a expertních komentářů, které pravidelně využívají přední česká i polská média.
AKCENTA CZ je jedním z nejvýznamnějších obchodníků s devizami na českém trhu a ve střední Evropě s více než 20 letou tradicí. Kromě výhodných individuálních kurzů pro nákup a prodej deviz a minimálních poplatků za zahraniční platební styk, nabízí i zajištění proti kurzovým rizikům (forwardové obchody a opce). Společnost aktivně působí také v Polsku, Maďarsku, Slovensku, Rumunsku, Německu a Francii. Klientské portfolio tvoří více než 39 tisíc subjektů, převážně malých a středně velkých firem orientovaných na export nebo import. Je držitelem licence platební instituce a obchodníka s cennými papíry udělenou ČNB.
Více informací na: https://www.akcentacz.cz
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz