BIG Expert (Kurzy.cz)
Akcie ve světě  |  25.11.2021 19:03:40

Zreální se nesmyslné ocenění elektroautomobilek? / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 22. 11. 2021

Optimismus na Wall Street zatím nebere konce, přestože rekordní intenzita letošních růstů zisků (zejména v 2Q) se dle všeho hned tak nebude opakovat. A analytické predikce v průměru již jen jednociferného meziročního růstu zisků za 1. čtvrtletí příštího roku se navíc pozvolna snižují. Možná i proto, některé výhledy renomovaných bankovních domů již pro vývoj akcií na Wall Street v příštím roce nejsou tak optimistické, resp. mnohdy cílují širší index S&P 500 pod současné úrovně. Zmínit lze konkrétně Morgan Stanley s cílem 4 400 bodů. Akcie se zkrátka v poslední době obchodují nad obvyklostmi předchozí dekády z hlediska očekávaných zisků, resp. forward P/E je nad 21.

Nutno dodat, že své v celkovém zmiňovaném výsledku sehrává zejména ocenění ve vtahu k ziskům těch nejhodnotnějších firem z indexu, kde v tomto ohledu vyčnívá zejména Tesla. U těch velikostně středních a menších přitom nacenění přehnané historicky není. Přímo na nesmyslnost lze však poukázat u některých firem, které v indexu nejsou zahrnuty. A které se zatím vezou na vlně Bidenova "zeleného" plánu podpory.

Vypíchnout nutno listopadového nováčka Rivian (RIVN). Další nový výrobce elektromobilů na Wall Street, který v bláznovství překonává snad vše, co jsme v tomto segmentu dosud viděli. A to jsme v celé minulé dekádě přitom mohli často vnímat především debaty právě o přecenění zmiňované "konkurenční" Tesly, stejně jako je tomu vlastně u ní opět i nyní. Jenže Tesla třeba ještě například v létě 2019, kdy již za sebou měla v souhrnu statisíce prodaných vozů, byla trhem oceněna na zhruba polovinu co nyní Rivian.

Společnost Rivian po několika odkladech začala zákazníkům dodávat vozy až nyní na podzim, resp. poslední údaje ke konci října hlásaly 156 dodaných vozů pickup s označením R1T. Navíc automobilka nesplní ani termín spuštění prodejů druhého modelu R1S. Zatímco toto 7místné SUV měli zákazníci začít dostávat v následujícím měsíci, nově v tomto týdnu akorát obdrželi e-mail s posunutým termínem dodání až na březen/duben (mnozí na později). A uvidíme, co následující týdny ukáží ohledně očekávaného spuštění produkce dodávek RCV pro Amazon.

Připomeňme, že manažeři emise nacenění primární emise akcií Rivian indikativně stanovili na 57-62 USD. V transakci byly nakonec prodány za 78 USD a na burze se pak v polovině listopadu v euforii vyšplhaly krátce až k 180 USD. Tedy vlastně na trojnásobek původního záměru. Nebylo divu, že sami manažeři primární emise dlouho nečekali a využili tradiční opce, když koupili dalších téměř 23 mil. akcií za kurz 78 USD. A přinejmenším s částí akcií jistě zamířili rovnou na trh realizovat zisk.

Titul tak přeci jen začal redukovat enormní nepochopitelné zisky. Na zmiňované posunutí produkce firmy ve středu přitom akcie Rivian (RIVN) již příliš negativně ani reagovat nechtěly, resp. v průběhu seance dokázaly ztráty minimalizovat. Vlastně až v posledních dvou minutách větší prodejní objednávka titul stáhla zpět pod 115 USD, tedy mezidenně o zhruba 4 % níže. I tak trh společnost Rivian aktuálně oceňuje na zhruba 102 mld. USD. V porovnání ocenění, na které se Tesla dostala teprve v počátku roku 2020, tedy 10 let po IPO. A to za sebou měla za rok 2019 prodaných 367,5 tis. vozů.

U Rivian se po najetí výroby pro nejbližší roky přitom hovoří o roční produkci maximálně 200 tis. vozů. A srovnávat by šlo i s dalšími elekroautomobilkami, ať už čínské NIO, Xpeng, Lucid či BYD, které i přes současnou násobnou produkci trh oceňuje podstatně méně. A vedle toho by šlo postavit i tradiční automobilky, u nichž elektromobilismus nabírá na síle. Například Ford (F) vlastnící dlouhodobě podíl v Rivian, s aktuální tržní kapitalizací 81 mld. USD, má pro svůj konkurenční elektrický pickup F-150 Lightning přes 150 tis. objednávek. Oproti Rivian třikrát více…

Jiří Zendulka, Kurzy.cz


Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 22. 11. 2021.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel
Hodn.
19. 11.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX
1 362,71
1 302
1 340
 -4,48
1 100 - 1 380
1
5
Dow Jones (US)
35 601,98
34 545
35 310
 -2,97
30 000 - 36 200
1
5
NASDAQ C.(US)
16 057,44
15 202
15 600
 -5,33
13 200 - 16 010
0
6
FTSE 100 (VB)
7 223,57
7 093
7 095
 -1,80
6 800 - 7 400
1
5
DAX (Něm.)
16 159,97
15 588
15 800
 -3,54
14 200 - 16 130
0
6
Nikkei 225 (Jap.)
29 745,87
29 340
29 450
 -1,36
28 900 - 29 740
0
6

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel
Hodn.
19. 11.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX
1 362,71
1 305
1 324
 -4,26
1 150 - 1 400
2
4
Dow Jones (US)
35 601,98
33 017
34 600
 -7,26
26 000 - 36 500
1
5
NASDAQ C.(US)
16 057,44
15 283
15 650
 -4,82
13 500 - 16 200
1
5
FTSE 100 (VB)
7 223,57
7 252
7 256
 0,39
6 700 - 7 600
3
3
DAX (Něm.)
16 159,97
15 595
15 675
 -3,50
14 500 - 16 500
1
5
Nikkei 225 (Jap.)
29 745,87
29 133
29 550
 -2,06
27 500 - 30 500
1
5

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

  • Jan Němeček - BH Securities
  • Petr Pelc - CYRRUS
  • Marco Marinucci - Generali Investments CEE, investiční společnost
  • Libor Stoklásek - Imperial Finance
  • Jiří Zendulka - Kurzy.cz
  • Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

 
K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:

Pá 19:09  US100 klesá o 2,5 % X-Trade Brokers (XTB)
Pá 14:09  Co ovlivnilo cenu zemního plynu? Tomáš Novotný (UP forum)








Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.