CZG: Provozní výsledky mírně pod odhady, výhled na celý rok však potvrzen

Společnost Česká zbrojovka Group (CZG) dnes ráno zveřejnila výsledky hospodaření za 9 měsíců 2021. Tržby přidaly meziročně 53,1 % na 7,602 mld. Kč, mírně pod odhadem trhu 7,77 mld. i naším odhadem. Rychlý nárůst byl kombinací organického růstu hl. v Severní Americe a akvizice Coltu provedené v květnu. Společnosti se podařilo růst ve všech regionech, přičemž na domácím trhu pomohlo plnění zakázky na útočné pušky pro armádu ČR. Zisk před odpisy EBITDA dosáhl 1,427 mld. Kč (+28,9 %) a EBITDA marže meziročně klesla o 3,5 proc. bodu na 18,8 %. Pokles marže je dán tím, že provozy Coltu operují s mírně nižší ziskovostí než původní výroba CZG, a dále i náklady na začlenění Coltu ve 2Q. EBITDA byla opět mírně pod odhadem trhu 1,472 mld. Kč a výrazněji pod naším odhadem 1,688 mld. Kč, kde nás překvapily větší náklady na spotřebu materiálu i osobní náklady. Normalizovaná EBITDA, která vylučuje jednorázové efekty akvizice, činila cca 1,6 mld. Kč, tj. s marží 21 %. Finanční výsledek (+177 mil. Kč) byl meziročně prudce lepší díky nehotovostním položkám, což pomohlo čistému zisku 900,6 mil. Kč (+90,4 % r/r) překonat odhad trhu 832,5 mil. Kč. Podotýkáme, že dividenda je vyplácena jako 33 % čistého zisku, proto má tato položka význam.

Management uvedl, že vzhledem k příznivému vývoji hospodaření očekává, že splní dosavadní výhled u horní hranice. Konkrétně jde o tržby 10,34 – 10,64 mld. Kč a zisk EBITDA 1,99 – 2,19 mld. Kč za celý rok. Toto vyjádření je v souladu s naším odhadem a s předchozí indikací managementu. Celkově byly provozní výsledky sice mírně pod očekáváním trhu, nicméně potvrzení výhledu u horní hranice podle nás značí očekávání solidního 4. kvartálu ze strany firmy, a zveřejněnou zprávu tak hodnotíme neutrálně.

J&T BANKA, privátní banka úspěšných:

Od roku 1998 se staráme o investice a finance těch úspěšných, těch nejnáročnějších. Individuální přístup a maximální komfort je cítit ve všem, co děláme. Jsme privátní bankou, která klientům pomáhá majetek zhodnotit, ochránit a předat dalším generacím a v neposlední řadě si ho také užít. Učíme se od těch nejlepších a rosteme spolu s našimi klienty. Na majetek se díváme komplexně. Nabízíme služby a poradenství, které řeší nejen současné potřeby našich klientů, ale zohledňují i širší rodinné vztahy a delší časový horizont. Ochraňují majetek nejen před ekonomickými vlivy, ale i proti legislativním změnám a životnímu běhu. Zahrnují multigenerační správu majetku a nástupnictví, investiční poradenství, obchodování s cennými papíry, správu a strukturování majetku či služby life-style managementu. Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytujeme specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic.

Do bankovního holdingu J&T Finance Group SE patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, ruská banka J&T Bank AO, J&T Banka d.d. v Chorvatsku a slovenská Poštová banka.

Více informací na: www.jtbank.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.

Přidat komentář