InstaForex (InstaForex)
Komodity  |  25.11.2021 09:12:43

Trh nechce futures na ropu za 70 USD. Analytici slibují nespokojencům ropu za 100 USD

 

Obchodníci s ropou sázejí na to, že v dlouhodobém horizontu mohou ceny ropy prudce vzrůst kvůli nedostatku investic do budoucích dodávek.

Jinými slovy, většina producentů se z lekce z letošního podzimu nepoučila a vyhýbá se uzavírání kontraktů na dodávky ropy.

Trh si nepřeje futures na ropu na úrovni 70 USD. Analytici nespokojencům slibují ropu za 100 USD.

Ve skutečnosti je lze pochopit – při dnešních cenách se nevyplatí nakupovat a uzavírat kontrakty. Na jaře se trh v každém případě převalí a pak futures zlevní.

Kalkulace kupujících však nemusí být oprávněné.

Přesto od dosažení ročního maxima minulý měsíc klesly nejaktivnější futures kontrakty na ropu již téměř o 5 %. Pro srovnání, ceny na konci let 2022 a 2023 se prakticky nezměnily a zůstaly nad 70 USD za barel.

Ekonomové poznamenali, že blízké kontrakty jsou přetvářeny snahou USA o zvýšení nabídky, jakož i potenciální negativní reakcí OPEC+, takže vzdálenější kontrakty posiluje omezení investic do těžby a nedostatek producentů prodávajících odložené futures, aby si zafixovali budoucí prodeje.

Po většinu posledních dvou měsíců se trh blíží bodu superzpětného pohybu – v odvětví se hovoří o strmém sestupu křivky naznačujícím omezenou nabídku. V posledních týdnech však došlo k vyhlazení této struktury, neboť obchodníci sázejí na to, že stabilní poptávka a klesající investice do nové nabídky udrží trh ještě dlouho napjatější.

"Myslím, že forwardové ceny ropy budou vyšší než spotové ceny," řekl Marwan Younes, specialista na komoditní trhy. "Svět může dekarbonizovat, ale je snazší zablokovat zdroje ropy než poptávku. Uvidíte, že ceny porostou výše než v situaci běžného zajištění producentů."

Tyto názory se shodují s komentáři představitelů některých největších světových bank a obchodních domů z posledních několika týdnů.

V tomto období vedl americký prezident Joe Biden celosvětové úsilí o uvolnění strategických ropných rezerv, k čemuž nakonec došlo v úterý. Trh nyní čeká, co OPEC a jeho spojenci v reakci na to udělají na zasedání na začátku příštího měsíce, takže kontrakty jsou pozastaveny.

V důsledku toho se zpomalení růstu výdajů odráží v průmyslových ukazatelích.

Počet vrtných souprav pro těžbu ropy a zemního plynu po celém světě se tak ve srovnání s údaji před pandemií snížil přibližně o 30 %.

Zároveň se podle skupiny Vitol Group poptávka v poslední době vrátila na úroveň před pandemií a řada dalších významných obchodníků odhaduje poptávku přibližně stejně.

Skupina Trafigura, jeden z největších světových obchodních domů s komoditami, uvedla, že ceny pro prosinec 2022 a 2023 jsou stále poměrně nízké a činí přibližně 70 USD za barel, přičemž v budoucnu mohou ceny dosáhnout 100 USD.

Na odložených cenách samozřejmě záleží, protože ovlivňují tempo výdajů na budoucí dodávky.

Jsi naživu, OPEC?

Nicméně podpora teorií o blížícím se nedostatku dodávek (a obavy na trhu přetrvávají již několik let) je spojena s finančními riziky.

Podle Grega Sharenova se vzhledem k tomu, že se růst poptávky do konce desetiletí sníží, může OPEC a jeho spojenci rozhodnout, že se pokusí vytěžit více ropy dříve, aby maximalizovali své zdroje, dokud je poptávka ještě vysoká. To znamená, že po vzoru letošního léta zvýší kvótu pro SAE.

"Pokud žijete ve světě se zpomalujícím se růstem poptávky, zejména po rafinované ropě, předpoklad, že členové OPEC+ nepřehodnotí svůj přístup k rezervám, vás může časem zklamat," řekl Greg. Dodal však, že "s tím, jak se investice do dlouhodobých aktiv stávají složitějšími, mohou být potenciálně optimistické pro cenu," protože rizika investic do aktiv v dlouhodobém horizontu je obtížnější posoudit.

Potenciální optimismus je samozřejmě poměrně zjednodušený koncept pro přijímání finančních rozhodnutí. Býčí sentiment je však spojen také se zajišťováním ze strany společností čerpajících ropu.

Vzhledem k tomu, že ceny ropy letos vzrostly o 60 %, producenti postupně snižují svá zajišťovací portfolia v domnění, že jsou plně pojištěni obecným růstovým trendem trhu, ale zároveň se vystavují riziku v případě poklesu trhu.

Společnost Pioneer Natural Resources Co. tak uvedla, že v dohledné době nebude vytvářet žádné zajištění, zatímco společnost Continental Resources Inc. rovněž uvedla, že je z velké části zajištěna. A tento impuls se neomezuje pouze na americkou břidlicovou těžbu. Například severomořský producent Neptune Energy uvedl, že rovněž omezuje svůj zajišťovací fond.

V důsledku toho obchodníci čelí menšímu tlaku prodejců na nákupy na spodní straně cenové křivky ropy ve srovnání s politickými výkyvy cen, které dominovaly celkovým cenám od konce října.

"Při cenách ropy na úrovni 80 USD jsme opravdu o ničem nerozhodli," uvedl v rozhovoru pro televizi Bloomberg analytik společnosti Goldman Sachs Damien Kurvalin. "Ropa stále není na ceně, která by měla tento trh dlouhodobě vyrovnávat."

Možná se však za všemi těmito rozhovory skrývá snaha udržet ceny na vysoké úrovni a donutit účastníky trhu pracovat v novém cenovém rozpětí. Na jaře však může být pro mnoho výrobců na uzavírání smluv pozdě.

 

Autor článku: Tým Instaforex
Upozornění: Informace v tomto článku slouží pouze ke studijním účelům a v žádném případě nejde o investiční doporučení.

InstaForex

Obchodník s cennými papíry s dlouholetou tradicí, regulovaný EU a nově i ČNB, který umožňuje klientům obchodovat více než 1000 investičních nástrojů - Kryptoměny, ETF, Měny, Komodity, Indexy a Akcie na platformách MT4 a MT5 a Webtrader.

Více informaci na: www.instaforex.eu/cz/

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Komodity:

Čt 16:06  BREAKING: OPEC + nemení politiku – ropa pod tlakom X-Trade Brokers (XTB)
Čt 13:48  OPEC+ bude pořádat své pravidelné zasedání InstaForex (InstaForex)
Čt 10:22  Zlato je pod tlakem InstaForex (InstaForex)

Přečtěte si také:

10.06.2016Část investorů sází na ropu nad 100 USD během 2 let Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
16.07.2014Ropa WTI včera uzavřela pod 100 USD/barel Colosseum a.s. (Colosseum a.s.)





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.