CZG: Plná konsolidace Coltu zvýší zisk

Česká zbrojovka zítra před otevřením trhu zveřejní výsledky za devět měsíců a třetí kvartál letošního roku. Za devět měsíců letošního roku odhadujeme meziroční růst tržeb o 57% na 7 807 mil. Kč Firma je schopna prodat vše co vyrobí a plná konsolidace Coltu by měla do výsledků přispět asi 22%. Zbytek růstu by měl pramenit hlavně ze solidní poptávky v globálním segmentu armády a bezpečnostních složek. Odhadujeme, že srovnatelné tržby v rámci jádrového amerického civilního segmentu v USA rostly ve středních jednotkách procent. Za devět měsíců letošního roku odhadujeme 30% růst EBITDA zisku na 1 440 mil. Kč. Za třetí kvartál odhadujeme stabilní marže, kdy vyšší průměrné prodejní ceny by měly vykompenzovat silnější kurz koruny a pokles marže s akvizicí Coltu. Čistý zisk odhadujeme meziročně o 73% výše na úrovni 820 mil. Kč. Naše odhady za 9 měsíců představují 77% výhledu managementu CZG na letošní EBITDA zisk. Očekáváme tudíž potvrzení letošního výhledu firmy na tržby 10,3-10,6 mld. Kč a EBITDA zisk 2-2,2 mld. Kč.

Petr Bártek, analytik