Weidman (Bundesbanka): ECB by měla dát najevo, že je připravena měnovou politiku zpřísnit

Odstupující prezident Bundesbanky, Jens Weidman, řekl, že vyšší inflační očekávání a vyšší růst mezd by mohly ve střednědobém horizontu posílit inflační tlaky. A je pravděpodobné, že inflace neklesne pod inflační cíl ECB. A proto by měla ECB dát najevo, že je připravena měnovou politiku zpřísnit. Současná šéfka ECB ale zpřísnění odmítá a vysloužila si v Německu přezdívku „Madame Inflation“.

Přitom zpřísnění je vlastně špatný termín. S rostoucími inflačními očekáváními se totiž současná měnová politika stává čím dál uvolněnější. Použijeme-li oblíbené motoristické přirovnání, tak rostoucí inflační očekávání způsobují, že měnová politika čím dál více sešlapává pedál plynu.

Každopádně, v Německu produkční ceny vzrostly v říjnu o více než 18 procent meziročně. Nejvíce od roku 1951. Ceny energií +48 %. Produkční ceny bez vlivu energií +9,2 %. Když už mluvíme o začátku padesátých let, tak tehdy inflace v Německu přesáhla 10 procent. Historická korelace mezi CPI a PPI inflací naznačuje, že deseti procentní úroveň by měla být nejbližších měsících atakována.

David Navrátil